אי הוודאות העולמית בנוגע לדולר הפכה לאחד הכוחות המניעים העיקריים של הכלכלה הבינלאומית: תנודות פתאומיות בשערי החליפין, מתחים גיאופוליטיים, מלחמות סחר, שינויים במדיניות המוניטרית וזרימות הון הנכנסות ויוצאות ממדינות במהירות גבוהה מציירים תמונה שונה מאוד מזו שלפני עשור בלבד.
כל זה קורה בהקשר שבו ארצות הברית נותרה עמוד התווך של המערכת הפיננסית , אך תפקידה עומד בפני אתגר הולך וגובר, בעוד שנכסים בטוחים אחרים כמו זהב, כסף, הין היפני והפרנק השוויצרי צוברים בולטות. במקביל, כלכלות מתפתחות ומפותחות מנסות להסתגל לעולם מקוטע יותר, עם שרשראות אספקה נמצאות תחת בחינה ורב-צדדיות מוחלשת שמוסיפה שכבות נוספות של אי ודאות.
דולר, מכסים ומתחים סביב גרינלנד: השפעה על המטבעות של אמריקה הלטינית
בצ'ילה, שער החליפין שיקף בבירור כיצד גיאופוליטיקה יכולה לעלות על יסודות כלכליים. הדולר נקבע סביב 892 פזו, ועלה בכ-0,27% מהסגירה הקודמת, למרות שנחושת - נקודת המדד העיקרית לפזו הצ'יליאני - נותרה כמעט ללא שינוי בבורסת המתכות של לונדון, כאשר הליש"ט נעה סביב 5,897 דולר.
תגובת השוק נקשרה בעיקר למתקפה של נשיא ארה"ב דאז, דונלד טראמפ, בנוגע לגרינלנד. איומיו להטיל מכסים על מדינות שלא תמכו בתוכניותיה של וושינגטון עבור האי הגבירו את סלידת הסיכון של המשקיעים ודיכאו את התיאבון לנכסים החשופים יותר למחזור הכלכלי העולמי.
המתיחות גברה עוד יותר כאשר החלו להתפרסם דיווחים על תגובת תגמול אפשרית מצד האיחוד האירופי , אשר גררה את שוקי המניות הבינלאומיים העיקריים בירידה. בסביבה זו, משקיעים רבים צמצמו את אחזקותיהם במניות ובמטבעות של שווקים מתעוררים, והגדילו את חשיפתם לדולרים ולנכסים הגנתיים יותר.
במקביל, מדד הדולר, המודד את ביצועי הדולר מול סל של מטבעות נזילים, ירד כלפי מטה וירד בכ-0,33% לאחר עליות ראשוניות במסחר. סתירה לכאורה זו - הדולר עולה מול הפזו הצ'יליאני אך נחלש מול מטבעות אחרים - ממחישה כיצד תנועות מקומיות יכולות להיות מושפעות מהזרימות הספציפיות של כל שוק.
פלטפורמות כמו XTB Latam הדגישו כי הסכסוך הגיאופוליטי והמסחרי בין ארצות הברית לאירופה , הנובע מהאיום של מכסים חדשים הקשורים לגרינלנד, עורר שינוי הגנתי בשווקים. לדברי האנליסטים שלהן, תפיסת הסיכון הובילה את המשקיעים לאמץ גישה זהירה יותר, חיזקה את החיפוש אחר מקלטים בטוחים ויצרה סביבה מורכבת עבור מטבעות שווקים מתעוררים.
אנליסטים מקומיים כמו פליפה ספולוודה מ-Admirals Latinoamérica ציינו כי התנהגות שער החליפין הצ'יליאני מוסברת על ידי ניתוק זמני בין יסודות חיצוניים לזרימות מקומיות . למרות שנחושת נותרה ברמות יציבות יחסית - דבר שבנסיבות רגילות היה תומך בפסו הצ'יליאני - הביקוש המקומי לדולרים ורגישות לתנודתיות בשוק הבינלאומי גברו בסופו של דבר.
לפי פרשנות זו, העלייה במחירי הנחושת לא הספיקה כדי לקזז עלייה משמעותית בביקוש לאגרות גידור נקובות בדולר באופן מקומי , בסביבה עולמית תנודתית ביותר. התוצאה הייתה עלייה בשער החליפין שהונעה פחות מנתוני מחירי סחורות ספציפיים ויותר משילוב של זרימות מקומיות וסיכון גיאופוליטי נתפס.
גוארני פרגוואי, דולר חלש והתערבויות של בנק מרכזי
מקרה בולט באזור הוא זה של פרגוואי, שם הדולר צנח לרמתו הנמוכה ביותר מזה כ-15 שנה , כאשר בשוק הקמעונאי הוא נסחר בין 6.500 ל-6.700 גוארני, כ-15% מתחת לרמה של שנה קודם לכן במונחים דומים.
לירידה זו בשער החליפין מול הגוארני היו השפעות מעורבות: מצד אחד, היא סייעה לרסן את האינפלציה ולהפחית את עלות החוב הנקוב בדולר עבור משפחות ועסקים, שכן התחייבויות הנקובות בדולר אמריקאי הופכות זולות יותר במטבע מקומי. יתר על כן, סחורות מיובאות הופכות זולות יותר, מה שמגביל את העברת העלויות לצרכן הסופי.
מצד שני, מגזר היצוא סבל מירידה בשולי הרווח , וקיבל פחות ערבויות עבור כל דולר של מכירות יצוא. מגזרים כמו חקלאות ותעשיות בעלות אוריינטציה בינלאומית מושפעים במיוחד כאשר שער החליפין עולה יתר על המידה מנקודת מבט מקומית.
בין הגורמים המסבירים את הירידה הזו של הדולר האמריקאי בפרגוואי נמצאים הגורמים הגיאופוליטיים הקשורים למלחמת הסחר בין ארצות הברית לסין , מדיניות מכסים והחלטות בלתי צפויות של הבית הלבן בנוגע לסחר הבינלאומי, אשר יצרו אירועים חוזרים ונשנים של תנודתיות.
נוכחותו של דונלד טראמפ היוותה מקור מתמיד לאי ודאות בשווקים . הכרזותיו הבלתי צפויות, איומיו במכסים על שותפות אירופאיות בנוגע לסוגיית גרינלנד ושינויים פתאומיים באסטרטגיה סיבכו כל ניסיון לשרטט נתיב ברור לדולר בטווח הבינוני, כפי שמודים אנליסטים בינלאומיים רבים.
מבחינה פנימית, נשיא הבנק המרכזי של פרגוואי, קרלוס קרוואלו, ציין כי התפתחות שער החליפין מונעת בעיקר על ידי כוחות השוק . הוא ציין גם כי יעד האינפלציה הנוכחי מגביל את יכולתה של הרשות המוניטרית לרכוש באופן שיטתי מטבע חוץ, שכן התערבות כזו עלולה לשבש את בקרת המחירים.
עד כה, הבנק המרכזי של פרגוואי התערב רק כדי לרסן עליות חדות בדולר , כמו בתחילת השנה האחרונה, על מנת להימנע מהשפעות אינפלציוניות חמורות שיפגעו בכוח הקנייה של משקי הבית. עם זאת, בחודשים האחרונים נצפתה ירידה ניכרת בדולר, בהקשר בו צפויה זרם משמעותי של מטבע חוץ מייצוא חקלאי לחודש מרץ, דבר הנוטה להפעיל לחץ כלפי מטה גדול עוד יותר על שער החליפין.
הבנק המרכזי חזר והדגיש כי הוא שוקל התערבות בשוק המט"ח רק כאשר מתגלים פערים חמורים בין שער החליפין לבין יסודות הכלכלה , בין אם נובעים מגורמים פנימיים או חיצוניים. העמדה הרשמית מעדיפה שמירה על שער חליפין גמיש המשקף את מציאות ההיצע והביקוש למטבע חוץ, גם בהקשר של חולשה ממושכת של הדולר.
אף על פי כן, הבנק המרכזי עצמו מזהיר כי ישנם גורמים עונתיים שעלולים לדחוף את הדולר כלפי מעלה בתקופות מסוימות של השנה, בעיקר עקב שינויים בדינמיקה של סחר החוץ: תקופות של עוצמה רבה יותר ביבוא ותקופות של קצב יצוא נמוך יותר עלולות ליצור מתחים בשער החליפין בכיוון ההפוך.
התחזית הבינלאומית לדולר ותפקידו של הפדרל ריזרב
ברחבי העולם, תחזיות של בנקי השקעות ומוסדות פיננסיים גדולים מציירות תמונה מורכבת: הדולר מראה מגמה כללית של חולשה מול מטבעות רבים , אך עם אפשרות להתאוששות מזדמנת אם הנתונים הכלכליים של ארה"ב יפתיעו במעלה או אם הסיכונים הגלובליים יתחזקו.
קבוצות כמו סיטיגרופ הציעו כי במבט קדימה, הדולר האמריקאי עשוי לחוות ייסוף הדרגתי, ולא פתאומי, בשנים הקרובות, בדומה לאירועים היסטוריים אחרים שבהם המטבע התאושש לאחר תקופות של תיקון. עם זאת, תהליך זה יושפע במידה רבה מהתפתחות המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב ומהסביבה הגיאופוליטית.
נכון לעכשיו, הציפייה הרווחת היא שהפד יוריד את הריבית בשלב מסוים אם הכלכלה תדרוש זאת, דבר שעקרוני פוגע בדולר משום שהוא מפחית את האטרקטיביות היחסית של נכסים הנקובים בדולר. עם זאת, אם נתוני הצמיחה והתעסוקה יעלו על הציפיות, השוק עשוי להעריך מחדש את מסלול הריבית ולתמוך זמנית בדולר.
הפדרל ריזרב עצמו, באמצעות כמה מפקידיו, ציין כי עליו להיות מוכן לקצץ שוב את שיעורי הריבית אם המצב מצדיק זאת , במיוחד אם שוק העבודה יתגלה כשברירי יותר ממה שמרמזים הנתונים הכוללים. הצהרות אלה פורשו כסימן לכך שהדלת לצעדים מרחיבים נותרה פתוחה.
משקיעים, מצידם, מקדישים תשומת לב רבה למדדים מרכזיים כמו מדד המחירים לצריכה אישית (PCE) בארצות הברית, כמו גם להחלטות של בנקים מרכזיים אחרים, שכן הבדלים בריביות בין מדינות משפיעים על חלק גדול מהזרימות לדולר ולמטבעות אחרים.
זהב, כסף ונכסי מקלט בטוחים על רקע אי הוודאות לגבי הדולר
בסביבה זו של אי ודאות רבה, נכסי מקלט מסורתיים תפסו את מרכז הבמה. זהב וכסף הגיעו לשיאים כלא, מונעים על ידי בריחה של ממש למקום מבטחים בעקבות איומים מחודשים מצד טראמפ להטיל מכסים נוספים על מדינות אירופה בשל עמדותיהן בנוגע לגרינלנד.
אנליסטים בשוק מסכימים כי כל עוד המתחים הגיאופוליטיים הגבוהים וחוסר הוודאות לגבי הדולר יימשכו, מתכות יקרות ישמרו על פוטנציאל עלייה . חברות כמו FXStreet ו-Société Générale הדגישו כי זהב פרץ לאחרונה בצורה חזקה משלב הקונסולידציה, ופתח מגמת עלייה חדשה במחירו.
דיווחים אחרונים הדגישו כי חוזה הזהב ב-COMEX הגיע ליותר מ -4.600 דולר לאונקיה, לאחר עלייה משמעותית תוך ימים ספורים בלבד , וסימן שיא של כל הזמנים למסחר. בינתיים, גם כסף הגיע לשיאים, עם עליות יומיות של מעל 5% לעיתים.
תחילת השנה עבור מתכות אלו הייתה יוצאת דופן: הזהב צבר עליות של מעל 5% בחודש אחד בלבד, בעוד שכסף עלה ביותר מ-20% בשבועיים, בדרך לאחד הביצועים החודשיים הטובים ביותר שלו מאז שנות ה-1980. התנהגות זו מוסברת על ידי שילוב של משברים גיאופוליטיים (באיראן, ונצואלה, גרינלנד ומוקדי מתח אחרים) והציפייה שהפד ייאלץ להוריד את הריבית בצורה אגרסיבית יותר.
מומחים כמו ברברה למברכט מקומרצבנק מציינים כי מחיר הזהב נתמך על ידי הציפייה לקיצוצי ריבית עמוקים יותר בארצות הברית מאשר השוק מתמחר כרגע. במקרה של כסף, בנוסף למעמדו כמקלט בטוח, שוק הדוק מאוד מזה שנים והקשיים בהפחתת השימוש במתכת ביישומים תעשייתיים מסוימים תומכים בביקוש המבני.
צוותי ניתוח שונים מתעקשים כי למרות העליות שנרשמו, עדיין אין סימנים ברורים למיצוי מגמת העלייה בזהב, כל עוד הרקע ממשיך להיות נשלט על ידי קיצוצי ריבית וחוסר יציבות גיאופוליטית סמויה.
ין יפני, דולר ומתיחות פוליטית באסיה ובמערב
שחקן מפתח נוסף בנוף הפיננסי החדש הוא הין היפני, מטבע מסורתי המשמש כמקלט בטוח בתקופות של טורבולנציה . צמד הדולר/ין היפני נסחר קרוב לרמות גבוהות, ומתקרב לשיאים של שנה וחצי, אם כי עם תיקונים מדי פעם הקשורים להתפתחויות בפוליטיקה הפנימית היפנית ולתפיסת הסיכון העולמית.
ביפן, ספקולציות לפיהן ראש הממשלה סאנה טקאיצ'י עשוי לפזר את הפרלמנט ולהכריז על בחירות מוקדמות עוררו חששות בקרב משקיעים. הסיכוי לניצחון שיחזק את האג'נדה הפיסקלית המרחיבה במדינה שרויה בחובות כבדים מלבה חששות מהידרדרות נוספת של מצב הכספים הציבוריים.
תרחיש זה נוטה להכביד על הין, שכן חלק מהמשקיעים מאמינים כי תמריץ פיסקלי מוגבר ללא הידוק מוניטרי ברור עלול לפגוע בערכו של המטבע בטווח הבינוני. לכן, בתקופות של שמועות פוליטיות עזות, הין מאבד אחיזה מול הדולר ומטבעות אחרים.
עם זאת, כוחות אחרים מתנגדים למגמה זו. שר האוצר סאטסוקי קטיאמה חזר והדגיש כי כל האפשרויות על השולחן כדי לרסן את חולשת הין המוגזמת , כולל התערבות ישירה ומתואמת עם ארצות הברית. יתר על כן, ישנם קולות בבנק יפן המאמינים כי ניתן להקדים העלאת ריבית, אפילו עד האביב, דבר שעשוי לתמוך במטבע היפני.
מבחינה בינלאומית, סביבת הסיכון החלשה פעלה לטובת הין. איומיו המחודשים של טראמפ להטיל מכסים של 10% על מספר מדינות אירופאיות בשל התנגדותן לתוכניותיו בנוגע לגרינלנד הציתו מחדש את החששות ממלחמת סחר מחודשת, הפחיתו את התיאבון לנכסי סיכון וחיזקו את הביקוש למטבעות בטוחים כמו הין והפרנק השוויצרי.
בינתיים, הדולר האמריקאי נסוג לאחר שהגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז תחילת דצמבר, תחת לחץ של חששות גוברים לגבי נכסים הנקובים בדולר על רקע מתחים פוליטיים ומסחריים. ציפיות מופחתות להורדות ריבית נוספות מצד הפד הגבילו חלקית את הירידה, אך לא מנעו תחושת פגיעות.
השווקים עוקבים מקרוב אחר אינדיקטורים כמו מדד הצריכה היומית המוניטרית (PCE) האמריקאי והחלטות הבנק המרכזי של יפן, שכן שינויים קטנים בנימת הבנקים המרכזיים יכולים להתבטא בתנועות חדות בצולבות כמו דולר/ין יפני, בסביבה של רגישות גבוהה לסיכון.
אי-סדר גיאופוליטי, הטלת ספק במולטי-צדדיות ותפקיד הדולר
מעבר לאירועים ספציפיים, הדולר נע בהקשר עולמי המאופיין בשינוי עמוק בכללי המשחק הבינלאומי . סדר היום הכלכלי של הממשל האמריקאי החדש, עם נטייתו החזקה לשימוש אגרסיבי במכסים, הטילה ספק ביציבות הסחר העולמי.
הכרזות המכסים מ-2 באפריל 2025, והשינויים שבאו בעקבותיהן, הראו לשווקים כי לא ניתן לשלול שום תרחיש, קיצוני ככל שיהיה . זה כולל את האפשרות של צעדים חד-צדדיים נגד שותפים מסורתיים, תיקונים פתאומיים של הסכמים, ושימוש נרחב יותר בסחר ככלי ללחץ גיאופוליטי.
במקביל, התגבר הוויכוח בנוגע למרכזיותו של הדולר כמטבע עתודה בינלאומי ולאמון במערכות תשלומים הנשלטות על ידי חברות אמריקאיות. למרות שהדולר נותר המטבע העיקרי לעתודות, סחר ומימון, מספר גדל והולך של מדינות בוחנות חלופות חלקיות כדי להפחית את תלותן.
גם סדר היום לדה-רגולציה שהוכרז על ידי ארצות הברית, במיוחד במגזרים כמו בנקאות, פיננסים ואנרגיה, עורר דאגה. משקיפים רבים חוששים שהוא עלול ליצור אסימטריה רגולטורית ובעיות תחרות בין תחומי שיפוט, וכן להוסיף תנודתיות נוספת למערכת שכבר נמצאת תחת לחץ מגורמים גיאופוליטיים.
שינוי זה הוא חלק מירידה רחבה יותר בנרטיבים פרו-רב-צדדיים . מזה כעשור, ההתלהבות מהגלובליזציה ומהכללים שצמחו לאחר מלחמת העולם השנייה התקררה, הן בקרב אליטות פוליטיות והן בקרב פלחים רחבים באוכלוסייה.
אירועים כמו המלחמות באוקראינה ובמזרח התיכון, המתיחות הסחרית בין ארצות הברית לסין בשנים 2018-2019, שיתוק ארגון הסחר העולמי ומוסדות אחרים, יציאת בריטניה מהאיחוד האירופי וההשפעות המשבשות של המגפה על שרשראות האספקה , ערערו את האמון במערכת עולמית משולבת במלואה.
בניגוד לשלבים היסטוריים אחרים, השלב הנוכחי מאופיין בחפיפה בו-זמנית של סכסוכים גיאופוליטיים ומסחריים . בעבר, עימותים פוליטיים התרחשו בדרך כלל בהקשר של העמקת הגלובליזציה; כיום, המתחים מחזקים זה את זה, ומחלישים עוד יותר את האמון במסגרת שיתוף הפעולה הבינלאומי.
עוצמת ההשפעה משתנה בהתאם למידת האינטגרציה של כל מדינה בכלכלה העולמית ולאופי קשרי הסחר והפיננסים שלה. כלכלות החשופות מאוד לשרשראות ערך גלובליות פגיעות במיוחד לזעזועים באספקה, כפי שניתן לראות בתלות של חלק מהשותפות האירופיות בגז רוסי בעקבות הפלישה לאוקראינה.
מתחים גיאופוליטיים לא רק משבשים את הסחר אלא גם מגבירים את אי הוודאות המקרו-כלכלית , ומסבכים את קבלת ההחלטות עבור ממשלות, עסקים ומשקי בית. בתקופות של אי ודאות גבוהה, הצריכה נוטה להתמתן וההשקעות יורדות בצורה חדה יותר, מה שמאט את הצמיחה ומגביר את התנודתיות בשווקים הפיננסיים.
מחקרים כמו אלה של קלדרה ויאקובילו על סיכון גיאופוליטי הראו כיצד זעזועים של אי ודאות יכולים לעורר התאמות חדות במחירי נכסים ולקפיצות בתנודתיות, כאשר ערוצי ההולכה נעים בין זרימת הון לסחר בינלאומי ואשראי.
אירופה, ריכוזיות סחר וחיפוש אחר ביטחון כלכלי
כלכלות האיחוד האירופי קשורות זו בזו באופן עמוק עם שאר העולם באמצעות סחר, פיננסים והגירה, מה שהופך אותן לפגיעות במיוחד לשיבושים עולמיים . הריכוז הגבוה של יבוא מסין והיצוא לארצות הברית מעורר חששות לגבי הביטחון הכלכלי.
הסתמכות רבה על ספקים או שווקים בודדים עלולה להפוך למקור לפגיעות אם שותפים אלה רוכשים מעמד דומיננטי או אם מתעוררים סכסוכים פוליטיים, סנקציות או חסמים לוגיסטיים. ניסיון אנרגיה שנוצר לאחרונה מרוסיה חיזק את הטיעונים בעד גיוון מקורות הסחר והיעדים.
נתונים זמינים מצביעים על כך שבין 2017 ל-2024, הסחר העולמי כאחוז מהתמ"ג נותר יציב יחסית, אך נצפתה עלייה קלה בהשתתפות בשרשראות ערך גלובליות ובסחר בשירותים . עם זאת, מתחים גיאופוליטיים הובילו לארגון מחדש חלקי של זרימות הסחר, כאשר מדינות המערב מפנים חלק מהסחר שלהן מסין ורוסיה לעבר שותפות הנתפסות כבעלות יישור קו גיאופוליטי יותר.
עבור האיחוד האירופי, החלטות הסחר והמכסים של ארצות הברית מוסיפות רמת מורכבות נוספת , שכן הן שוברות יישור מסורתי מסוים ומאלצות את בריסל להגדיר מחדש את אסטרטגיית האוטונומיה האסטרטגית שלה, גם בתחום המוניטרי והפיננסי.
כל זה מתרחש לצד שינויים עמוקים בחלוקת הכוח הכלכלי ברחבי העולם, עם עלייתן של מעצמות חדשות והופעתן של מבנים רב-צדדיים המהווים חלופות לברטון-וודס . בהקשר זה, הדומיננטיות של הדולר נדונה בגלוי יותר, אם כי לעת עתה אין אלטרנטיבה ברורה ויחידה שתחליף אותה.
מגמות-על, הסתגלות עסקית וחוסן כלכלי
לא ניתן להבין את אי הוודאות הגלובלית בנוגע לדולר ולמערכת הפיננסית הבינלאומית ללא קשר למערכת של מגמות-על המגדירות מחדש את הכלכלה : התקדמות טכנולוגית מואצת, שינויים דמוגרפיים, מעבר האנרגיה, שינויי אקלים, התפתחות מוסדית ודינמיקה חדשה של בריאות הציבור העולמית.
פיתוח טכנולוגי - דיגיטציה, אוטומציה, בינה מלאכותית - משנה את הייצור והתעסוקה , מייצר רווחי יעילות משמעותיים אך גם דוחק פרופילי עבודה מסוימים ומלבה ויכוחים על אי-שוויון. מחקרים מסוימים מצביעים על כך שאי שקט חברתי בכלכלות מפותחות קשור יותר לזעזועים טכנולוגיים אלה מאשר לגלובליזציה עצמה.
במקביל, שינויים דמוגרפיים - הזדקנות אוכלוסיות באירופה ובאזורים מפותחים אחרים, וצמיחת אוכלוסייה מהירה בכמה כלכלות מתעוררות - מעצבים מחדש את החיסכון, ההשקעות והכספים הציבוריים . מגמות אלו משפיעות על מסלולי הריבית לטווח ארוך, וכתוצאה מכך, על הביקוש היחסי לנכסים הנקובים בדולר.
המעבר למקורות אנרגיה נקיים יותר ואתגר שינויי האקלים דורשים השקעות עצומות בתשתיות, טכנולוגיות והסתגלות , מה שגורר אחריו צרכי מימון חדשים ומשנה את זרימות ההון העולמיות. בהקשר זה, יציבות המערכת הפיננסית - ויציבות הדולר כעוגן מרכזי שלה - היא קריטית למניעת משברים במהלך התהליך.
בעקבות מגפת הקורונה, בריאות הציבור העולמית תפסה מקום מרכזי בסדר היום הכלכלי . עמידותן של מערכות הבריאות בפני זעזועים, השקעות בביוטכנולוגיה ושיתוף פעולה בינלאומי בתחום זה הפכו למשתנים המשפיעים על תיאבון לסיכון, הקצאת הון ובסופו של דבר, על הערכת שווי מטבעות.
בהקשר זה, עסקים וממשלות מנסים להסתגל באמצעות אסטרטגיות שונות. חברות רבות מגוונות את שרשראות האספקה והשווקים שלהן , ומפחיתות את תלותן במדינה או אזור יחיד. זה כרוך, למשל, בחשיבה מחדש על מיקומי מפעלים, הקמת ספקים חלופיים והרחבת בסיס הלקוחות שלהן.
במגזר הציבורי, יש עניין גובר במדיניות שמטרתה עצמאות יחסית במגזרים אסטרטגיים , כגון מוליכים למחצה, אנרגיה מתחדשת וחומרים קריטיים מסוימים. סדר יום זה משולב עם מסגרות רגולטוריות גמישות יותר ומדיניות תעשייתית שמטרתן למשוך השקעות ולחזק מערכות אקולוגיות מקומיות.
תכנון תרחישים הוא כלי פופולרי יותר ויותר בקרב עסקים ומוסדות . הוא מאפשר להם לצפות עתידים אפשריים שונים, להעריך סיכונים והזדמנויות ולתכנן אסטרטגיות חוסן. זה כולל חיזוק תשתיות, דיגיטציה של תהליכים, שיפור אבטחת הסייבר ואימוץ שיטות עבודה בנות-קיימא המפחיתות את החשיפה לסיכונים סביבתיים ורגולטוריים.
שיתוף פעולה בין המגזר הציבורי והפרטי מוכיח את עצמו כחיוני לבניית מערכות כלכליות חזקות יותר לנוכח זעזועים גיאופוליטיים ופיננסיים . באמצעות מדיניות תעשייתית מתואמת, תמיכה בחדשנות ופיתוח כישרונות, המטרה היא למתן את השפעת אי הוודאות ולנצל את ההזדמנויות שמציעות טכנולוגיות חדשות והמעבר האנרגטי.
ברשת מורכבת זו, הדולר ממשיך לתפוס מקום מרכזי, אך הוא מוקף ביותר שאלות מאשר בעשורים קודמים. בתוך מתחים סחריים, מלחמות, התאמות רגולטוריות, שינויים דמוגרפיים ושיבושים טכנולוגיים, הכלכלה העולמית מנווטת בתקופה שבה גיוון, ניהול סיכונים וחוסן מוסדי הפכו חיוניים לניווט בעידן המאופיין בתנודתיות ובחקירה גוברת של הסדר הכלכלי שסבב כמעט אך ורק סביב המטבע האמריקאי.
