סוף סוף אנחנו הולכים לקראת סוף השנה הגורלית הזו 2022, שנה סופר שלמה לאימון ההשקעות שלנו, מלאת רגשות עזים מההתחלה ועד הסוף. שוק הדובים השנה סומן בעיקר על ידי המלחמה באוקראינה, שגרמה משבר האנרגיה זה גורם לכולנו במתח, מה שהוביל אותנו לרמות אינפלציה בלתי בנות קיימא. למרות שנראה שהאינפלציה דחפה את הבלמים, אנחנו עדיין לא יודעים אם היא תתחיל לרדת או שהיא תתחזק ותמשיך לעלות. עתיד הכלכלות נמצא בידי הבנקים המרכזיים. אז, אנחנו הולכים להקדיש את הכשרת ההשקעות של היום לדבר על בנקים מרכזיים, איך הם עובדים ומי מהם העיקריים.
מה זה בנקים מרכזיים? 路♀️
בואו נתחיל את הכשרת ההשקעות הזו על ידי הגדרה תחילה מה זה בנק מרכזי. בנקים מרכזיים הם גופים פיננסיים שאחראים לניהול המטבע המקומי המתאים להם. במקביל, הם גם אחראים לעיצוב ויישום המדיניות המוניטרית של מדינה או אזור כלכלי. במילים פשוטות, הם מוסדות אוטונומיים ריכוזיים שיש להם הרשאות מסוימות, בעצם הם בנק המדינות והבנקים המסחריים. גופים אלו אינם פועלים באותו אופן בכל המדינות או האזורים, שכן היחסים בין בנקים מרכזיים לגופים ממשלתיים עשויים להשתנות בהתאם למדינה או לאזור שהוקמה. הם שומרים על ריבונותם ונייטרליותם בעניינים מדיניים. יחד עם זאת, הם אינם מושפעים מתנועות או החלטות של משקיעים, כפי שקורה בגופי בנקאות פרטית, ולכן הם אינם מושפעים מכוחות השוק.
מהם תפקידיו של בנק מרכזי?
עכשיו, כשאנחנו יודעים קצת על מה הם הגופים הפיננסיים האלה, בואו נמשיך בהכשרת ההשקעות על ידי כך שנראה כיצד הם מבצעים את הפונקציות השונות שלהם. המטרה העיקרית שלה היא לשמור על אינפלציה קרוב ל-2% בשנה באמצעות פונקציות מסוימות:
שליטה והנפקה של מטבעות.️
בנקים מרכזיים נהנים מהפריבילגיה שיש להם מונופול על השליטה, הניהול וההנפקה של המטבע המקומי. הם אחראים על חלוקת המטבע בשווקים, ממדינה לאזור שלם כפי שיש לנו בגוש האירו. בקואליציה עם פונקציה זו, יש לציין כי הבנק המרכזי האירופי (ECB) מנהל את הפעולות הללו עם הבנקים המרכזיים של כל מדינה השייכת לגוש האירו.
פוליסות ריבית.➗
El זרז אירועים פר אקסלנס של שנת 2022, עליה דנו פעמים רבות במאמרי הכשרה אחרים להשקעות. מדיניות זו אחראית לשליטה באספקת ההון בשוק באמצעות ה החלת שיעורי ריבית. אלה משפיעים ישירות על עלות הכסף ועל מחירי ההון שהלוואו בנקים מרכזיים לבנקים פרטיים (בנקים מסחריים) ועל הריבית שהם יקבלו על פיקדונות בנקאיים. עם החלת ריביות אלו, הבנקים הפרטיים קובעים את מדיניות הריבית שלהם כלפי הציבור, כגון הלוואות משכנתא וחשבונות חיסכון.
פעולות בשוק הפתוח.
פונקציה נוספת (מיושם בצורה גרועה) שהיינו עדים לה בשנים אלו היא רכישה ומכירה של נכסים פיננסיים בשווקים משניים. באמצעות פעולות מסוג זה, הבנקים המרכזיים מזרימים נזילות (מדיניות מוניטרית מרחיבה) או מצמצמים את היצע ההון בשווקים (מדיניות מוניטרית מגבילה). כפי שראינו במהלך המגיפה, בנקים מרכזיים החליטו לקנות אג"ח מדינה, והרחיבו את היצע הכסף במדינות או באזורים האמורים כדי להגביר את הכלכלות לנוכח המשבר הכלכלי. השפעות כלכליות הרסניות של קוביד.
שיעורי ריבית חלים על עתודות.️
להון שמספקים בנקים מרכזיים לבנקים פרטיים יש תנאים מסוימים, לרבות החובה לשמור על אחוז מההון שהם מקבלים מלקוחות כבטוחה. שיעורים אלה החלים על רזרבות נקבעים על ידי הבנקים המרכזיים. בדרך זו ניתן לשלוט בכמות ההון במחזור, מה שמאפשר למשוך הון מהשוק כדי לגרום לעליית ערכו, מה שהופך אותו לדל יותר.
ניהול עתודות רשמיות.燐
בניגוד למגזר המטבעות הקריפטוגרפיים, שהושפע מאוד מחוסר השקיפות במאגרי חילופי ה-FTX, בנקים מרכזיים מתערבים ב- שוק המט"ח בעת ניהול יתרות של מדינה או אזור עם מטבעות זרים. עתודות אלו מורכבות מנכסים כגון אגרות חוב ממשלתיות, מטבעות חוץ, ניירות ערך ומתכות יקרות. עתודות רשמיות אלו משמשות כיסוי לתשלום חובות המדינות/אזורים ומימונם. בתורם, הם מאפשרים לך להשפיע על שערי החליפין במסחר במטבעות זרים במטרה לשמור על הערך של המטבע המקומי.
מה הכי חשוב?⚜️
כעת, לאחר שסקרנו מהם בנקים מרכזיים ומהם הפונקציות והמאפיינים העיקריים שלהם, בואו נמשיך בהכשרת ההשקעות המדגישה את הגופים הבנקאיים המרכזיים החשובים ביותר בעולם:
הפדרל ריזרב האמריקאי (FED).
הפדרל ריזרב של ארצות הברית, הידוע בכינויים הפופולריים של פד, הוא הישות הפועלת כבנק המרכזי של ארצות הברית. הוא הוקם ב-10 באוגוסט 1914. למען הכלל, זוהי הישות בעלת ההשפעה הגדולה ביותר על כל הכלכלות העולמיות, בהתחשב בכך שכיום הדולר האמריקאי (U$D) ממשיך להיות המטבע המשמש ביותר עבור עסקאות מסחריות. בתוך ישות זו קיימות מועצות של מושלים מאזורים שונים בארה"ב, אשר ממונים על ידי נשיא הממשלה הממונה ומאושרות על ידי הסנאט. הנשיא הנוכחי שלה הוא ג'רום פאוול. נכון לעכשיו, שיעורי הריבית המופעלים על ידי הפד עומדים על 4%.
הבנק המרכזי האירופי (ECB).
הבנק המרכזי האירופי (ECB) הוא המילה הנרדפת של הפד ביבשת הישנה. ישות זו אחראית על ניהול המדיניות המוניטרית בגוש האירו (€). היא נוסדה ב-1 באוגוסט 1998. ישות זו מורכבת משישה חברים במועצה המבצעת של ה-ECB, יחד עם נגידי הבנקים המרכזיים של המדינות המרכיבות את גוש האירו. הם נפגשים בדרך כלל כל שבועיים, ומופיעים מדי חודש בפומבי כדי להכריז על שינויים במדיניות או לנתח את ההקשר של הכלכלה. הנשיאה הנוכחית שלה היא כריסטין לגארד. נכון לעכשיו, שיעורי הריבית המופעלים על ידי ה-ECB הם 2%.
בנק אוף אנגליה (BoE).
הבנק המרכזי של אנגליה (BoE) הוא ישות ציבורית, כלומר הוא אחראי לאזרחים בפרלמנט הבריטי. הוא נחשב לבנק המרכזי הוותיק מכולם, שנוסד ב-27 ביולי 1694. ישות זו אחראית על ניהול המדיניות המוניטרית על הלירה שטרלינג (£). הדירקטוריון שלה מורכב מנגיד, שלושה סגני נגידים, ארבעה מומחים וכלכלן ראשי. במהלך שנה קלנדרית הם נפגשים כשמונה פעמים. המושל הנוכחי שלה הוא אנדרו ביילי. נכון לעכשיו, שיעורי הריבית המופעלים על ידי BoE עומדים על 3%.
שיעורי ריבית שנתיים והיסטוריים המיושמים על ידי ה-BoE. מקור: Global-rates.com.
בנק יפן (BoJ).
הבנק של יפן הוא הגורם האחראי על ניהול המדיניות המוניטרית בכלכלה היפנית, וכתוצאה מכך, על הין היפני (¥). היא נוסדה ב-27 ביוני 1882. מכיוון שהמדינה היפנית היא מדינה הממוקמת על אי התלויה במידה רבה בייצוא, המטרה העיקרית של ארגון זה היא שמירה על ערכו של המטבע היפני, כך שהוא אפילו לא חלש מאוד ולא חזק מאוד. ישות זו מורכבת מנגיד, שני סגני נגידים ושישה חברים נוספים. במהלך שנה קלנדרית הם נפגשים באותה תדירות כמו מושלים בריטיים, כלומר שמונה פעמים.
שיעורי ריבית שנתיים והיסטוריים המיושמים על ידי ה-BoJ. מקור: Global-rates.com.
לפעמים הם התערבו בפעולות בשוק הפתוח כדי לנסות להחליש או לחזק את המטבע שלהם על ידי מכירת הין מול הדולר האמריקאי, האירו או לירה שטרלינג. במקביל, הם מיישמים מדיניות ריבית שונה מהרגיל, נעה בין 0% ל-0,1%. בתוך שוק המט"ח, הוא נחשב בדרך כלל כמטבע רזרבה בעל ערך בתקופות של אי ודאות, מכיוון שהוא בדרך כלל מבודד מעימותים גיאופוליטיים שיכולים להשפיע על כלכלות אחרות. המושל הנוכחי שלה הוא Haruhiko Kuroda. נכון לעכשיו, שיעורי הריבית המופעלים על ידי ה-BoJ הם שליליים של -0,10%, החלטה מעט מפוקפקת בהתחשב במצב שאנו חווים.
הבנק הלאומי של שוויץ (SNB).️
הבנק הלאומי השוויצרי (SNB) הוא ישות בלתי תלויה במדינה האחראית על ניהול המדיניות המוניטרית על הפרנק השוויצרי (CHF). היא נוסדה ב-20 ביוני 1907, ובניגוד לחבריה, יש לה שני מקומות; אחד בעיר ציריך ואחר בברן. גם השוויצרים חולקים מצב דומה לזה של היפנים, שכן הם תלויים במידה רבה בייצוא, וזו הסיבה שהם לא מעוניינים במטבע חזק מאוד.
שיעורי ריבית שנתיים והיסטוריים המיושמים על ידי ה- SNB. מקור: Global-rates.com.
בתנאים אלה, המדינה השוויצרית שמרה היסטורית על מדיניות ריבית שמרנית למדי, ונשארה בערכים שליליים עד לאחרונה. ישות זו מורכבת ממועצה בת שלושה חברים שמחליטה על מדיניות ריבית, אשר בניגוד לעמיתיהן, קובעת טווחים של שיעורי יישום ולא יעדים. הדירקטוריון האחראי מתכנס מדי רבעון כדי לפקח על היישום הנכון של מדיניות זו. הנשיא הנוכחי שלה הוא תומס ג'ורדן. נכון לעכשיו, לאחר הקפאה של כמעט עשר שנים, הריבית עלתה ל-0,50%, דבר שלא התאים באופן זמני לפרנק השוויצרי.
מסקנות מאימון השקעה זה.
כפי שראינו במהלך הכשרת השקעות זו, בנקים מרכזיים הם נדבך בסיסי לכלכלות גלובליות. יישום נכון של מדיניות מוניטרית כמו שיעורי ריבית, ניהול עתודות נכסים ופעולות שוק פתוח תלוי בהן. בתורו, למדנו על ההשפעה שיש לפגישות שהם מארגנים על המדיניות המוניטרית. כפי שראינו בשנתיים האחרונות, היישום הלקוי של פעולות שוק פתוח ומדיניות ריבית של הגופים השונים שהזכרנו גרמו לאינפלציה להשתולל לרמות שאנו סובלים כיום.
