חודש ינואר היה חיובי מאוד עבור המדד הסלקטיבי של המניות הלאומיות, ה- Ibex 35, שחידש את הערוץ השורי לפחות בטווח הקצר. המומנטום שלה התפתח מרמות 8500 הנקודות והכל נראה כמו ראלי שור מחופשת חג המולד הגיעה באיחור מסוים, אך בטח לא בלי אינטנסיביות. כאשר כל הערכים של שוק המניות הספרדי מעריכים באופן משמעותי, בחלק מהמקרים מעל 20%.
איש לא חשב שמניות התחילו השנה בכך עוצמה בטיפוס. שלא במפתיע, רוב המשקיעים הקטנים והבינוניים היו רחוקים מהשווקים הפיננסיים במטרה לבצע רכישות במחיר נמוך בהרבה ממה שהיו בסוף השנה שעברה. לכן תנועה זו הפתיעה את כולם וייתכן שכבר מעט מאוחר להיכנס לשווקים הפיננסיים.
באופן עקרוני הכל נראה כך זה קופץ, אבל בעוצמה רבה וזה עדיין יכול להיות דרך ארוכה כלפי מעלה. עם זאת, אם היא חורגת מהרמות שיש לה 9800 נקודות, זה עשוי לרמוז על שינוי המגמה לטווח הקצר והבינוני. מעבר לתיקונים ההגיוניים שיש לך בדרך. זה יהיה אחד המפתחות שאיבקס 35 ייתן לנו לנקוט אסטרטגיית השקעה כזו או אחרת, מעבר לשיקולים טכניים אחרים שמדד מניות זה עשוי לפתח.
יעל 35: ערכים בעלייה
ההשפעה של תנועה זו על מניות לאומיות הייתה מיידית. עם הערכות בערכים הרלוונטיים מאוד. במידה שחברות רשומות בארה"ב מגזר חשמל הם הוצבו במצב של עלייה חופשית. כלומר, אין להם עוד התנגדות לפני כן ולכן פוטנציאל ההערכה שלהם כרגע גבוה מאוד. כמו במקרה הספציפי של Endesa או Enagás, שהם חלק מההימורים לשנה זו על ידי חלק גדול מהאנליסטים הפיננסיים. למרות העובדה שכבר צברו רווחים רבים מהשנה הקודמת.
מצד שני, אי אפשר לשכוח שהאייבקס 35 הגיע ממצב של חולשה קיצונית וכי הוא יכול היה למצב את עצמו מתחת ל -8500 נקודות. שינוי קיצוני מאוד במניות ארצנו וזה תפס חלק טוב מהמשקיעים הקטנים והבינוניים ברגל שהשתנתה. כעת נותר לראות עד כמה יכול להגיע המדד הסלקטיבי של מניות לאומיות. בכל מקרה, נראה שהכל מעיד על כך עדיין יהיה מסע כלפי מעלה במהלך הסמסטר הראשון של השנה. איפה זה יכול להיות ברמות שבין הרמות של 9500 ל 9800 נקודות.
היחסים בין ארה"ב לסין
אחת הסיבות להסביר תנועה בלתי צפויה זו כלפי מעלה היא שיפור ביחסים המסחריים בין שתי המעצמות הכלכליות הללו. עד כדי כך שניתן להגיע לעסקה פרודוקטיבית מאוד בחודשים הקרובים. גורם שללא ספק נתן דחיפה מהדהדת לשווקי המניות ברחבי העולם. מאידך, איננו יכולים לשכוח כי ישנם גורמים נוספים שהובילו מניות לעמדות קנייה.
במובן זה, חשוב להדגיש את העובדה שבשבועות האחרונים הייתה סוג של שביתת נשק שברירית בין ארצות הברית לסין במלחמת הסחר שקולוסיות אלה של הכלכלה הבינלאומית עוסקות בהן. מאז היה זה מדהים מאוד שממשלת וושינגטון דחתה את העלאת תעריפים תמורת 200.000 דולר. להיפך, בייג'ינג מסכימה לקנות "כמות משמעותית" של מוצרים צפון אמריקאים. בכל מקרה מדובר במלחמה פסיכולוגית נוספת שמנהלות שתי המדינות הגדולות הללו על פני כדור הארץ.
תחזית בשוק המניות הלאומי
ברוח אחרת, ממחלקת הניתוח והלימודים של בנקינטר הם ממצים כמה אפשרויות דרכן יכול לעבור המדד הסלקטיבי של שוק המניות הספרדי במהלך השנה. בהנחות אלו, "בתרחיש הבסיסי שלנו, שינינו את מחיר היעד שלנו ל -10.712 נקודות (מ- 11.781 נקודות שהוערכו ביוני). התאמה זו נובעת מהנסיבות הבאות המצביעות על קבוצה פיננסית זו.
Un עלייה קלה ב- IRR של איגרות החוב ל -10 שנים במהלך השליש. באופן ספציפי, תשואת האג"ח עלתה ל -1,49% לעומת 1,44% בעבר.
El קיצוץ אומדני EPS קונצנזוס לשנת 2019 (-0,6% ל- 827,4 אירו) בהשוואה לאומדן ביוני.
א פרמיית סיכון גבוהה יותר (6,2% לעומת 5,35% בעבר) הכוללים את אובדן המומנטום שאנו מעריכים עבור כלכלת ספרד ברבעונים הקרובים.
התאמה כלפי מטה של מודל הערכת השווי מלמטה למעלה.
עדכון מטה של ה- Ibex 35
בתרחישים אלה, הניתוח של ישות פיננסית זו מצביע על כך שעלינו להסתכל על קיצוץ של -10% על מנת לצפות עתיד עדכון כלפי מטה של היתרונות המשמשים במודלי הערכת השווי של חברות אייבקס. "צריך לזכור שמודלים מלמעלה למטה (אובייקטיבי PER, בין היתר) משלבים שינויים בסיכויי הצמיחה מוקדם יותר בזמן שמיקרו אנליסטים (ניתוח מלמטה למעלה) נוטים להגיב פחות מהר ", מסבירים אנליסטי המניות של הקבוצה הפיננסית הזו.
זה פחות או יותר מה שאומרים אנליסטים אחרים המתמחים בשוקי המניות, מה שמצביע על כך שתיקון כלפי מטה של התחזיות בשוק המניות הלאומי יהיה תקין. דבר שבסופו של דבר אינו שלילי לחלוטין אם לוקחים בחשבון את הכיוון ששווקי המניות הבינלאומיים לקחו בסוף השנה שעברה. איפה שיבולת 35 התקרבה לרמה של 8.500 נקודות. מאז 9.200 שהם נמצאים ברגעים המדויקים האלה.
סכנת מלכודת שורית
בכל מקרה, חשוב מאוד להעריך כי עליות אלה המתרחשות בשוקי המניות ברחבי העולם עשויות להפוך למלכודת. באופן לא מפתיע, זה גורם לחלק טוב ממשקיעים קטנים ובינוניים להיכנס לשווקים הפיננסיים לפני תחושתו הכללית. עם סיכון ברור שהם יכולים להיתפס בעמדותיהם. כלומר במחירי הצעת המחיר רחוקים מאוד ממחיר הרכישה. זה משהו שקרה היסטורית ויכול ליצור מעכשיו יותר מבעיה אחת.
כמובן, אי אפשר לשכוח שהמגמה הבסיסית בשוקי המניות עדיין דובית וזה לא ניתן לפקפק בשלב זה. לפחות עד לחרוג מרמות התמיכה בעלות חשיבות מסוימת וכי מלכתחילה היא ממוקמת ב סביב 9.800 הנקודות. במובן זה יש עוד דרך ארוכה ואין זה סביר שמטרות אלה יושגו בטווח הקצר על ידי משקיעים קטנים ובינוניים. בכל מקרה, זהו סיכון שתצטרכו להניח אם כוונתכם בשלב זה לנקוט שוב בתפקידים בשוק המניות.
צמצם עמדות בשוק המניות
נהפוך הוא, בעזרת עליות אלה ניתן להפחית בהדרגה את מיקומך בשוקי המניות. כך חלקי או מוחלט בהתאם לאסטרטגיית ההשקעה בה אתה הולך להשתמש השנה. ניצול העצרות במחירי מניות החברות הרשומות. כך שבאופן זה ניתן יהיה ליישב את תנועותיך באופן חיובי לנוכח חוסר יציבות אפשרי בשווקים הפיננסיים בימים הקרובים ואף בחודשים. זוהי אסטרטגיה הגנתית שמטרתה לשמור על ההון שלך משיקולים טכניים אחרים.
מצד שני, אתה לא יכול לשכוח שזה יותר טוב ליהנות מרווחי הון שנוצר לפני שתוכלו להפיל הרבה יורו בדרך. בשנה שנראית מסובכת מאוד עבור הנכסים הפיננסיים הללו. היכן שבכל עת תוכל ליזום תנועות כלפי מטה בשוקי המניות הבינלאומיים. בעוצמה שעשויה להפתיע חלק טוב ממשקיעים קטנים ובינוניים. מעבר לשיקולים טכניים אחרים ואולי גם מנקודת המבט של יסודותיה. אל תשכח זאת אם ברצונך לספק ביטחון רב יותר לפעילותך בשוק המניות.
לבסוף, אל תשכח כי החודשים הראשונים של השנה נוטים להיות נוחים מאוד לאינטרסים של שוקי המניות. באופן מסורתי זה תמיד היה ככה והשנה לא הייתה יוצאת דופן. אי אפשר לשכוח שהאייבקס 35 הגיע ממצב של חולשה קיצונית ושהוא יכול היה למצב את עצמו מתחת ל -8500 נקודות. שינוי קיצוני מאוד במניות ארצנו וזה תפס חלק טוב מהמשקיעים הקטנים והבינוניים ברגל שהשתנתה. כעת נותר לראות עד כמה יכול להגיע המדד הסלקטיבי של מניות לאומיות. אל תשכח זאת אם ברצונך לספק ביטחון רב יותר לפעילותך בשוק המניות.