SWAP הוא ראשי תיבות של חוזה שעדיין יחסית לא מוכר לחלק מהשחקנים בעולם הפיננסי. באופן ספציפי, הוא מתייחס לחוזה פיננסי בין שני צדדים המסכימים להחליף תזרימי מזומנים עתידיים לפי נוסחה שנקבעה מראש. זהו מוצר מורכב למדי, ורבים מהמשתמשים בשווקים הפיננסיים אינם רגילים לסחור בו. אחת התכונות הרלוונטיות ביותר שלו היא שניתן להשתמש ב-SWAP כדי להחליף תזרימי מזומנים במטבעות בינלאומיים אחרים. במקרה זה, יש לציין את שני המטבעות, כמו גם את חישובם לאחר מכן.
אחד ההיבטים החשובים ביותר של חוזה פיננסי זה הוא שעליו להיות בעל ערך כלכלי. זהו תנאי מוקדם להבנתו נכונה, שכן הוא יהיה מכריע בכניסה או יציאה מהחוזה, ובלבד שהתחייבויות שני הצדדים בעסקה כספית זו יהיו ברורות מאוד. במסגרת כללית זו, חוזה זה שאנו דנים בו מאופיין ביסודו בכך שהוא נגזר.
במהותו, עסקת סוואפ היא נגזר פיננסי שבו עסקאות מסחר עתידיות מקושרות לריביות. דווקא בהיבט זה ניתן להרוויח מפוזיציות פתוחות , אם כי בצורה מורכבת הרבה יותר מאשר במוצרים פיננסיים מסורתיים יותר. באופן לא מפתיע, חוזים מסוג זה בין שני צדדים מיועדים לסוג משתמש ספציפי מאוד, ובוודאי שלא כולם מרגישים בנוח עם דרך מסחר זו.
החלפה: מה מטרותיה?
ראשית, עליך להיות מודע לכך שלחוזים פיננסיים אלה יש מטרות בסיסיות המסבירות בצורה הטובה ביותר כיצד הם פועלים. האם תרצה ללמוד עליהם עוד כדי להבין טוב יותר את המבנה שלהם? ובכן, אחת מהן היא למזער את תנודות הריבית . בפועל, משמעות הדבר היא שאתה נמצא פחות בסיכון לקחת על עצמך ריביות מוגזמות או אפילו מנופחות באופן ברור. מנקודת מבט זו, זהו מוצר מועיל מאוד לאינטרסים העסקיים שלך ואפילו מנקודת מבט של השקעה.
יתרון מרכזי נוסף של עסקאות SWAP הוא שהשימוש בהן מפחית משמעותית את סיכוני האשראי. סביר להניח שזה משהו שחוויתם עם קווי האשראי שלקחתם. ובכן, זה לא קורה עם נגזר פיננסי זה, או לפחות לא באותה מידה. יתר על כן, משמעות הדבר היא שסיכוני הנזילות יהיו נמוכים משמעותית בעסקאות שלכם. אחרי הכל, מאוד לא סביר שיהיו לכם מספיק כספים. לכן, יתרון נוסף של עסקאות SWAP הוא שהן מספקות אבטחה רבה יותר עבור כל עסקה.
שיעורי נגזרים פיננסיים
מה שמאפיין את המוצרים הפיננסיים המיוחדים הללו הוא הגמישות שלהם. מה זה באמת אומר? במילים פשוטות, יש לכם כמה דגמים זמינים לשימוש כרגע. זה לא מודל נוקשה שמתאים לכולם, המוגבל למטרה אחת. להיפך, תמצאו סוגים שונים של מוצרים ייחודיים אלה, כפי שתראו בהמשך. למעשה, יש להם הרבה יותר יישומים ממה שאתם עשויים לדמיין בתחילה.
אין ספק שסוג ההחלפה הנפוץ ביותר הוא עסקת החלף ריבית . עד כדי כך שבכל פעם שאנו מדברים על נגזר זה, אנו מתייחסים לעתים קרובות לנכס פיננסי זה. מנקודת מבט כללית זו, ברור שתשלומי ריבית מוחלפים באותו מטבע ובמועדים שסוכמו על ידי הצדדים. זהו ההבדל העיקרי שלו בהשוואה לסוגים אחרים של עסקאות החלפה שתראו בהמשך, למרות שכולם כלולים בחוזה שנגזר פיננסי זה מייצג כרגע.
החלפת סחורות
זהו מודל נוסף שצובר רלוונטיות גוברת והוא ידוע גם בשמו המקורי: עסקת החלפת סחורות (commodity swaps ). במקרה הספציפי הזה, פעולתו דומה למדי להחלפת שיעורי הריבית שדנו בה קודם לכן. עם זאת, ישנם מספר הבדלים מרכזיים המאפיינים את החוזה הפיננסי החדש הזה. כדי לעזור לכם להבין אותו טוב יותר, עסקה זו היא החלפת כספים המבוססת על מחיר הזהב. אמנם הזכרנו את המתכת הצהובה, אך היא יכולה להיות סחורה אחרת, כגון כסף, נפט, פלטינה או כל נכס פיננסי אחר בעל מאפיינים דומים.
מצד שני, אסור לשכוח שעסקאות החלפה על סחורות פועלות באותו מבנה כמו המודל הקודם. כלומר, הן מפצות על הבדלים בין המחיר המשתנה (השוק) למחיר הקבוע (שנקבע) בחוזה. זהו הבדל עדין שהופך את המוצר הפיננסי הזה לבלתי ניתן לטעות בו. עם זאת, נכון גם שהוא מורכב מאוד לסחור בו, במיוחד אם אין לכם את ההכשרה הדרושה כדי להבטיח עסקאות מדויקות. כל טעות בחישוב עלולה לגרום לכם להפסיד הרבה כסף. קחו זאת בחשבון אם אינכם רוצים הפתעות לא נעימות בהמשך.
החלפות מדדי מניות
אנו בהחלט בוחנים אחד החוזים החדשניים ביותר הזמינים בשל השלכות ההשקעה שלו. ואכן, מה שמאפיין את המוצרים החדשניים הללו הוא שהם מאפשרים לך להחליף, באותו אופן כמו עסקאות ההחלפה האחרות שהוזכרו קודם לכן, את התשואה משוק הכספים בתשואה משוק המניות. באופן זה, תשואות שוק המניות מתייחסות למשתנים מגוונים וחשובים כמו סכום הדיבידנדים שהתקבלו או רווחי הון, בין היתר.
עם זאת, אל תחשבו שזה מודל מסורתי פחות או יותר, כי זה באמת לא. זהו חוזה מורכב הרבה יותר שיכול לגרום לכם לא מעט בעיות אם אינכם רגילים להתמודד עם מוצרים פיננסיים חדשניים מסוג זה. למעשה, כל טעות עלולה לעלות לכם הרבה כסף מעכשיו והלאה. בכל מקרה, זה לא אותו דבר כמו קנייה ומכירה של מניות בבורסה. הם שונים לחלוטין, שכן הם נובעים ממציאות מנוגדת לחלוטין.
זה מוצר מורכב מאוד
בכל מקרה, מדובר במוצר פיננסי שונה באופן מהותי. אין ספק שהוא מיועד להשקעות גדולות. אם אתם משקיעים קטנים או בינוניים, עדיף לשכוח מהמודל הזה מכיוון שלעולם לא תוכלו להשתמש בו בשל מאפייניו הספציפיים. מנקודת מבט כללית זו, הוא משמש בכל המקרים כאילו היה ביטוח מפני עליית ריביות . זה מאפשר ללקוח להגן על עצמו כלכלית מפני שינויים עתידיים פוטנציאליים שעלולים להשפיע על השקעותיו.
במובן זה, סוג זה של נגזר פיננסי מגן עליך , אך עליך להשתמש בו בצורה נכונה ותמיד עבור סכומי הון גדולים. הוא אינו מתאים לחסכונות קטנים, כפי שקורה בפיקדונות לטווח קבוע, שטרי חוב בנקאיים ואפילו ברוב המוצרים מבוססי הון. ואכן, המאפיין העיקרי שלו הוא שמחירו נגזר מערכו של נכס אחר, שיכול להיות אג"ח, מטבעות, סיכון אשראי או ריביות, המכונה נכס הבסיס. זוהי, באופן כללי, תרומתו המשמעותית ביותר למגזר ההשקעות.
מידע מדויק על מוצרים
לבסוף, אסור לשכוח שמוסדות פיננסיים חייבים לספק מידע מדויק לגבי מוצר זה. רק ליידע אתכם ולספק את החוברות הנדרשות אינם מספיקים; השירות של המוסד חייב להיות רחוק יותר. הסיבה לכך היא שמוצר זה אינו מתאים לכל המשקיעים. רחוק מכך, ומסיבה זו, הם חייבים להזהיר אתכם בצורה מפורשת מאוד כדי שלא תעשו טעות חמורה שתתחרטו עליה ימים ספורים לאחר ההרשמה. אחרי הכל, אנחנו מדברים על מוצר פיננסי עם סיכונים רבים הטמונים בו וקשה מאוד לסחור בו, ללא קשר לסוג הספציפי.
מצד שני, מחלוקות משפטיות יכולות להתעורר גם כתוצאה מנוהלי בנקאות גרועים ביישומה. במידה שחלק מהנפגעים מבקשים את בטלות החוזה עקב פגם בהסכמה. כפי שקרה בשנים האחרונות וזה גרם להם להיות הרבה יותר זהירים בזמן הגיוס. מכיוון שבסופו של יום, היו לכך השפעות סוטות על האינטרסים של האנשים האלה. כי הם לא היו מוצר פיננסי שנועד עבורם. לכן, זהירות צריכה להיות המכנה המשותף העיקרי של מעשיך.