ניהול נכון של עושר של משפחת עסקים אינו רק עניין של מספרים: הוא כרוך להגן על היסטוריה, תרבות ומורשת אשר לעיתים קרובות לוקח כמה דורות לבנות. כאשר היקף הנכסים גדל, הרמוניה בין בני המשפחה, מיסוי, השקעות וירושה נכנסים לתמונה, וכאן ה... משרדי ניהול הון או משרדי משפחה הם עושים את ההבדל.
עבור הון קטן יותר, יועץ פיננסי או אפילו בן משפחה יחיד שיתאם הכל בדרך כלל מספיק. אבל כשאנחנו מדברים על הון גדול, התרחיש משתנה באופן קיצוני: זה דורש ארגון מקצועי, פרוטוקולים משפחתיים ברורים ואסטרטגיית השקעה גלובליתבמאמר זה נפרט מהו משרד משפחתי, מתי הגיוני להקים אחד כזה, כיצד הוא מאורגן, היכן הוא משקיע, מהן העלויות שלו ומהם המאפיינים הייחודיים שלו בספרד.
מהו פמילי אופיס ולמה הוא כל כך חשוב?
משרד משפחתי הוא, במהותו, משרד המתמחה בניהול מקיף של נכסי משפחה אחת או יותרזה לא רק מעביר כסף: זה מתאם השקעות, מיסוי, ירושה, נדל"ן, מבנה תאגידי, ויותר ויותר, לכידות בין דורות שונים.
המשימה העיקרית שלו היא לשמר ולגדל את עושר המשפחה בטווח הארוךלהבטיח שהון, ערכים ושליטה מועברים בצורה מסודרת. לשם כך, היא מסתמכת בדרך כלל על צוות רב-תחומי המורכב ממנהלים, יועצים פיננסיים, מומחי מס, עורכי דין, ובמקרים רבים, מומחים לממשל תאגידי משפחתי.
מקובל שמשרד משפחתי פועל כ נקודת קשר מרכזית בין המשפחה לכל אנשי המקצוע החיצונייםבנקים, מנהלי נכסים, משרדי עורכי דין, יועצים וכו'. זה מונע פיזור מידע, מגביר את היעילות ומאחד את אסטרטגיית העושר תחת אותם עקרונות מנחים שסוכמו עם המשפחה.
בנוסף לניהול פיננסי, משרדים אלה מטפלים גם בניהול לתכנן את העברת הדורות ולהגדיר פרוטוקולים משפחתייםמי יכול לעבוד בחברות הקבוצה, כיצד מתקבלות החלטות, מה לעשות במקרה של סכסוכים בין ענפי משפחה, או כיצד דורות חדשים משולבים בעיזבון.
במקרים רבים, משרד המשפחה משמש גם כמסנן ומגשר, ועוזר להימנע ממתחים בין-דוריים שיכולים להתעורר כאשר תחומי עניין שונים, ציפיות חיים ורמות מעורבות שונות בעסק המשפחתי מתקיימים במקביל.
סוגי פמילי אופיס: יחיד ורב-פמילי
בעולם משרדי ניהול ההון, אנו יכולים להבחין בין שני מודלים עיקריים, בעלי השלכות שונות מאוד מבחינת בלעדיות, עלויות ונפח נכסים נדרש.
El משרד משפחתי יחיד זהו מבנה שנוצר עבור משפחה אחת. כל הצוות עובד באופן בלעדי עבור יחידת המשפחה הזו, ומתאים הכל לצרכים ולמטרות שלהם. הם נמצאים בדרך כלל ב... הון גדול עם שווי נקי גבוה מאוד, לעתים קרובות עולים על כמה מאות מיליונים, ובספרד הם קשורים למקרים סמליים כמו פונטגאדה, המקושרת למשפחת אורטגה.
בקצה הנגדי נמצא ה- משרד רב-משפחתיזהו מודל שבו משרד יחיד מספק שירותי ניהול הון למספר משפחות. זה מאפשר... בעלי הון קטן יותר יכולים לקבל ייעוץ דומה לזה של משרד משפחתי יחיד, תוך שיתוף עלויות של מבנה, טכנולוגיה וכישרון.
בתכנית רב-משפחתית זו, כל משפחה שומרת על סודיות והתאמה אישית בהחלטות שלךעם זאת, היא נהנית מיתרונות גודל בניתוח, משא ומתן עם גופים פיננסיים, גישה למוצרי השקעה ותמיכה משפטית ומיסויית.
כווריאציה מעניינת, חלק מהחברות מציינות כי משרד משפחתי מסורתי נתפס בדרך כלל החל מ... 20 מ' של נכסים משוערים, בעוד שמשרד רב-משפחתי יכול להוריד את הסף הזה במידה מסוימת כאשר הוא מסתמך על צוותי אנשי מקצוע המופעלים רק בעת הצורך (מומחי מס, עורכי דין, סוכנים וכו'), ובכך להפחית עלויות קבועות.
מתי הגיוני להקים משרד משפחתי
השאלה המרכזית היא לא רק כמה כסף יש, אלא מהי מורכבות המורשת ואילו מטרות נשאף?אף על פי כן, ישנם ספים מסוימים ורגעים אופייניים כאשר שוקלים הקמה או שכירת פמילי אופיס.
מבחינת נפח, אנשי מקצוע רבים מציבים סף סביר ליצירת מבנה משלהם סביב שווי נקי בין 5 ל-10 מיליון יורולמרות שמשרדי המשפחה הגדולים שאנו רואים בשוק הספרדי התחילו בדרך כלל עם הון גדול בהרבה, אפילו מעל 2.000 מיליארד במקרים המפורסמים ביותר.
מעבר לסכום הספציפי, הגיוני להעריך משרד משפחתי כאשר ניהול נכסים עסקיים או פיננסיים כבר עכשיו קשה באופן אישי או עם יועץ סטנדרטי.זה קורה בדרך כלל במצבים כגון: מכירת עסק משפחתי, עלייה חדה בנזילות לאחר מכירת נכסים משמעותית, או צבירת נדל"ן ומניות שהופכות לבלתי ניתנות לניהול ללא חזון גלובלי.
גם נכנס לתמונה מורכבות משפטית ומיסופיתמעבר לנפח מסוים, לא מספיק עוד לייעל כמה דוחות מס; יש צורך לתאם מבנים תאגידיים, חברות אחזקה, השקעות בינלאומיותתקנות אזוריות ומדינתיות, ובמקביל לטפל בהשפעה על הירושה העתידית.
רגע קריטי נוסף הוא כאשר המשפחה מתחילה לשקול ברצינות, חילופי הדורותאם מספר ענפי משפחה הולכים לחלוק נכסים, אם ישנם חברים שרוצים להישאר בחברה ואחרים שמעדיפים להתנתק, או אם קיים סיכון לסכסוכים סביב הירושה, קיום משרד משפחתי שינחה ויפתור את הסוגיות יכול למנוע בעיות רבות בעתיד.
כיצד משרד ניהול הון עובד ומאורגן
תפעול של משרד משפחתי הוא בדרך כלל הכלאה בין חברת שירותים לגוף ניהולי משפחתיאין מודל אחד, אך ישנם אלמנטים משותפים שחוזרים על עצמם ברוב המבנים המקצועיים.
במקרים, א מועצת המנהלים או ועדת המשפחה גוף זה, המורכב מבני משפחה מרכזיים ואנשי מקצוע מהחברה, אחראי על הגדרת אסטרטגיית העושר, אישור מדיניות ההשקעה, קביעת מגבלות סיכון ובדיקת פרוטוקול המשפחה.
מתחת לרמה זו, צוות ניהול מטפל בפעילות היומיומית. זה כולל בדרך כלל יועצי השקעות, מומחי מס, עורכי דין מומחים, מנהלי נכסי נדל"ן וכאשר הגודל מצדיק זאת, פרופילים המוקדשים לממשל תאגידי ולחינוך פיננסי של יורשים.
אחד המפתחות הוא ה התאמה אישית עמוקה של שירותיםלכל משפחה יש מבנה ייחודי, דרך מסוימת להבין סיכונים, צרכי נזילות ותוכניות לדורות הבאים. משרד המשפחה מנתח את כל אלה בפירוט ומתכנן תוכנית מקיפה המכסה הכל, החל מתיק ההשקעות ועד לתכנון הירושה.
טכנולוגיה צברה חשיבות משמעותית בשנים האחרונות. כיום, משרדי ניהול עושר מעסיקים תוכנה מתקדמת למעקב אחר השקעות בזמן אמת, לוחות מחוונים לניהול נכסים, מערכות בקרת סיכונים וכלים שיתופיים המאפשרים תקשורת בין משפחה לאנשי מקצוע.
כשמדובר בנכסים עם מרכיב נדל"ן חזק או אחזקות עסקיות, משרד המשפחה מטפל גם ב... לרכז את ניהול הנכסים, לבדוק הסכמי שכירות, לתאם שיפוצים או מכירות אסטרטגיות ולנתח עסקאות רכישה ומכירה של חברות משלימות לעסק העיקרי.
שירותים עיקריים: ניהול משפחה, צמיחה וגישור
משרד משפחתי טוב לא רק "מבצע" השקעות; הוא בונה את שירותיו סביב שלושה עמודי תווך עיקריים: ניהול משפחה, צמיחה ולכידות.
במישור של ה- ניהול נכסיםהצעד הראשון הוא לבחון לעומק את המצב הנוכחי: הרכב הנכסים, הסיכונים שנלקחו, ריכוזיות המגזר, נזילות זמינה ומבנה המשפחה. משם, מתכננים תוכנית. פרוטוקול משפחתי ותוכנית ממשלתית שבדרך כלל קשורה לתקופות ספציפיות ולאבני דרך לסקירה.
אם המשפחה מחפשת הגדל את עושרךהמשרד מתכנן אסטרטגיית השקעה מקיפה, שעשויה לכלול מניות, אג"ח, נדל"ן, הון פרטי, קרנות גידור, קרנות פנסיה, ובאופן גובר, נכסים אלטרנטיביים. כל זה מותאם לאופק הזמן ולסבילות הסיכון של המשפחה.
ציר שלישי, שלעתים קרובות לא מוערך כראוי, הוא התפקיד כ מתווך ביחסי משפחההמשרד פועל כמתווך ניטרלי, המסייע בתרגום הציפיות של דורות שונים להסכמות קונקרטיות: מי מצטרף לצוות הניהול, כיצד מתוגמלים תפקידי ניהול משפחה, איזו מדיניות דיבידנד מיושמת, או כיצד מנוהלת כניסתם של בני זוג חדשים לנכסי המשפחה.
משרדי משפחה רבים משלבים גם תוכניות עבור חינוך פיננסי לצעיריםלהכין יורשים עתידיים להבין מה המשמעות של ניהול הון גדול, לקבל החלטות נכונות ולכבד את הכללים שהשבט עצמו הסכים עליהם.
היכן משקיעים משרדי משפחה וכיצד הם שואפים לרווחיות?
אחד המאפיינים הבולטים ביותר של משרדי משפחה הוא שלהם גמישות ואופק השקעה לטווח ארוךללא לחצי הזמן של קרנות מסורתיות או התערבות חיצונית, הם יכולים לבנות תיקי השקעות בסבלנות רבה ולנצל הזדמנויות שמשקיעים אחרים מתעלמים מהן.
דו"ח בינלאומי של גולדמן זאקס על התנהגותן של חברות משפחתיות מצביע על כך שבדרך כלל הן מחליטות על אחוז החיסכון שהן משקיעות. ללא הגבלות נוקשות יתר על המידה ועם אגרסיביות ניכרת כאשר מחפשים תשואות גבוהות יותר, תמיד במסגרת פרמטרי הסיכון שסוכמו עם המשפחה.
למשרדים אלה יש בדרך כלל חשיפה משמעותית ל השקעות חלופיות: הון פרטי, קרנות השקעה פנויות, תשתיות, נכסים ייחודיים או פרויקטים לטווח ארוך מאוד, דווקא משום שהם אינם נאלצים למכור ברגע שיש תנודתיות מדי פעם בשווקים.
נכסים מסורתיים נותרו הבסיס: מניות, אג"ח, נדל"ן ו קרנות השקעה מגוונותאלה משלימים אחזקות בחברות לא רשומות, השקעות בסטארט-אפים ובחברות מתפתחות, קרנות הון סיכון, ובמקרים מסוימים, פרויקטים חברתיים או בני קיימא המשלבים רווחיות ומטרה.
הדו"ח קובע גם כי מטרתם העיקרית של משרדי המשפחה כדי להשיג הערכה מחדש משמעותית של ההון בטווח הארוך, דווקא כדי להיות מסוגלים להעביר עושר בין דורות. כדי להשיג זאת, הם מחפשים נכסים דומים לאלה שהם כבר מכירים, אך עם יכולת גדולה יותר להישמר לנצח או לייצר תזרימי מזומנים יציבים.
בשנים האחרונות, אפילו ה- מטבעות קריפטוגרפיים ונכסי קריפטו הם החלו להופיע באופן מהוסס בתיקי השקעות של כמה פמילי אופס, אם כי באחוזים מוגבלים ובגישה זהירה, בהתאם לפרופיל השמרני ששבטים משפחתיים רבים ממשיכים לשמור עליו.
משרדי משפחה בספרד: מספר, ערים מרכזיות ודוגמאות
בספרד, תפקידו של משרד המשפחה גדל באופן ברור בעשור האחרון. ההערכה היא שכיום יותר מ-200 משרדי משפחה פועלים, הן בנכסים חד-משפחתיים והן בנכסים מרובי משפחות, והמספר גדל ככל שיותר משפחות הופכות מודעות לחשיבות של מקצועיות בניהול העושר.
הכיכרות העיקריות שבהן מרוכזים מבנים אלה הן מדריד, ברצלונה ולנסיהאחרי ערים אלה מגיעות ערים אחרות כמו בילבאו, אשר צוברת בהדרגה חשיבות. המשיכה שלהן טמונה בסביבת העסקים הדינמית שלהן, בגישה להזדמנויות השקעה ובמערכות האקולוגיות הפיננסיות והמשפטיות המבוססות היטב.
בתחום משרדי המשפחה הפרטיים, אחד המקרים המצוטטים ביותר הוא פונטגדאה, המקושר למשפחת אורטגה (אינדיטקס), מה שמדגים היטב כיצד מבנה מסוג זה יכול להזרים הון עתק לנכסי נדל"ן וכלי השקעה אחרים.
בתחום המשרדים המולטי-פמילי, חברות המתמחות ב ייעוץ מקיף לניהול הון אשר מיצבו את עצמן כנקודת התייחסות למשפחות בעלות נכסים משמעותיים אך לאו דווקא מולטי-מיליונריות ברמת שושלות העסקים הגדולות.
מחוץ לספרד, ובמיוחד באירופה, מודל המשרד המשפחתי מפותח הרבה יותר. יש אוריינות פיננסית גבוהה יותר ומסורת של תכנון עיזבון, המועדפות על ידי הגלובליזציה והקידמה הטכנולוגית, אשר הכפילו הן את המשאבים הזמינים והן את מספר העסקים שעשויים לייצר הון משפחתי גדול.
פרטים לפי עיר: מדריד, ולנסיה, ברצלונה ובילבאו
כל עיר ספרדית מציגה הקשר שונה עבור אלו שרוצים להקים או להסתמך על משרד משפחתי, הן בגלל שוק הנדל"ן, כמו גם מרקם העסקים ורשת אנשי המקצוע הזמינים.
מדריד הפכה למציאות מרכז משרד משפחתיהבירה מציעה מערכת אקולוגית שלמה מאוד: סטארט-אפים, חברות מבוססות, קרנות השקעה, חברות ניהול בינלאומיות, ועוד - שוק הנדל"ן עם הזדמנויות רבות. יחד עם זאת, היא מייצגת סביבה תחרותית, שבה משרדי משפחה חייבים להישאר מעודכנים מאוד בתקנות ובמגמות כדי להימנע מפיגור.
בוולנסיה, פיתוח משרדי משפחה נתמך על ידי סביבת עסקים דינמית ואיכות חיים אטרקטיבית עבור משפחות רבות, חשוב במיוחד להסתגל למאפייני המס והכלכלה הספציפיים של קהילת ולנסיה ולבנות רשתות עם בעלי עניין מקומיים אחרים כדי לגשת להזדמנויות משותפות.
ברצלונה, כעיר קוסמופוליטית פתוחה לעולם, בולטת בגישתה המקצועית ביותר לניהול נכסים. שיטות עבודה מומלצות כוללות: בניית צוותים מגוונים ורב-תחומייםלחזק את התקשורת בין משפחות למנהלים ולהתחייב להכשרה מתמשכת של אנשי מקצוע כדי לעמוד בקצב השינויים הרגולטוריים והשוק.
בילבאו נוקטת צעדים נחושים בתחום זה, עם סיפורי הצלחה של משפחות ששינו את אופן ניהול עושרן באמצעות מבני משפחה מעוצבים היטב. שילוב התרבות וההקשר המקומיים באסטרטגיות השקעה הוא בעל חשיבות מיוחדת כאן, ויש עניין גובר בפרויקטים בני קיימא ואחראיים המשלבים תשואה כלכלית והשפעה חיובית.
מיסוי, היבטים משפטיים והגנת מידע במשרדי משפחה
ההיבטים המסיים והמשפטיים הם אחד מעמודי התווך של כל פמילי אופיס רציני. תכנון נכון מאפשר... לייעל את נטל המס, למנוע סיכונים מיותרים ולהבטיח את המשכיות הנכסים לנוכח שינויים חקיקתיים, ירושות או סכסוכים פנימיים.
חיוני לדעת בפירוט את תקנות מס רלוונטיות של המדינה והאזור, הן מבחינת IRPFמיסי עושר, ירושה ומתנות, כמו גם מיסי חברות ומיסים הקשורים לנדל"ן או רווחי הון, כולם נושאים רלוונטיים. לכן, משפחות מסתמכות לעתים קרובות על יועצי מס ועורכי דין בעלי ניסיון ספציפי בדיני עושר ועסקי משפחה.
מבחינה משפטית, ניתן לארגן את מבנה המשרד המשפחתי באמצעות חברות אחזקות, נאמנויות, קרנות וישויות משפטיות אחרותכמו תרומת הנאה מחייםאשר מסייעים בהגנה על נכסים, ארגון הירושה, תיעול עבודה פילנתרופית או הפרדת בעלות משליטה אפקטיבית, בהתאם לכל מקרה.
פרק רלוונטי במיוחד הוא זה של הגנה על מידע אישיכל משרד ניהול הון מטפל במידע רגיש ביותר: נתונים פיננסיים, משפחתיים ולעיתים רפואיים, כמו גם מסמכים משפטיים. עיבוד נתונים אלה חייב לעמוד בקפדנות בתקנה (EU) 2016/679 (GDPR) ובחקיקה הספרדית הנלווית.
זה כרוך בהגדרה ברורה של מי הוא בקר נתוניםמהן המטרות, כמה זמן הנתונים נשמרים, ובאילו מקרים הם נחשפים לצדדים שלישיים? לדוגמה, בהקשרים דומים בעולם האמיתי הקשורים לשירותים פיננסיים וייעוץ, נתונים נאספים כדי לנהל את הקשר החוזי, לטפל במימוש זכויות הגנת מידע, לשלוט בגישה באמצעות מעקב וידאו, לארגן תהליכי מיון כוח אדם או לבצע תקשורת מסחרית לגיטימית.
מדיניות זו מפרטת גם את תקופות שמירהמחודש אחד עבור צילומי מצלמות אבטחה ועד מספר שנים לטיפול בתביעות, מימוש זכויות או פרצות אבטחה. הבסיס המשפטי לעיבוד (עמידה בהתחייבויות חוקיות, ביצוע חוזים, עניין לגיטימי או הסכמה) והמקבלים הפוטנציאליים מפורטים גם כן. מנהלי המס, גופים פיננסיים, כוחות ביטחון או רשויות הגנת מידע כאשר קיימת חובה חוקית.
יש ליידע את הנוגעים בדבר עליהם זכויות גישה, תיקון, מחיקה, הגבלה, ניידות והתנגדותכמו גם האפשרות לבטל הסכמה ולהגיש תלונות לסוכנות הספרדית להגנת המידע. כל זה משולב במדיניות הפנימית של משרד המשפחה כדי להבטיח מסגרת תפעול שקופה ומאובטחת.
עלויות והון עצמי מינימלי עבור משרד משפחתי
אחד הגורמים הנשאלים ביותר הוא העלות בפועל של ניהול משרד משפחתי ובאיזו רמת עושר היא הופכת לכדאית. אין נתון אחד, אך ישנם כמה קווים מנחים. הפניות נפוצות בתחום.
מבחינת עמלות, משרדים רבים עובדים עם אחוז הנכסים המנוהליםשבדרך כלל נע בין 1% ל-2% לשנה, אם כי טווח זה יכול להשתנות בהתאם לרמת השירות, מורכבות תיק ההשקעות והאם מדובר במשרד יחיד או מולטי-פמילי.
לפעמים הם משולבים עמלות קבועות עבור שירותים ספציפיים מסוימים (לדוגמה, ארגון מחדש של החברה או פרויקט ירושה) עם עמלה משתנה הקשורה לניהול השוטף. חיוני שהמשפחה תבין היטב את כל סעיפי העלות, שכן הוצאות אלו משפיעות על הרווחיות נטו לטווח ארוך.
בנוגע לנכסים המינימליים, מקורות רבים מציבים את הסף הסביר לשקילת מבנה אישי סביב ה... 5 עד 10 מיליון יורומתחת לרמה זו, בדרך כלל יעיל יותר לעבוד עם יועצים פיננסיים, גופי קרן הפנסיה (EAFs) וחברות מתמחות מבלי להקים משרד רשמי.
עם זאת, עבור ה- משרדי המשפחה הגדולים והבולטים ביותר בספרדהשווי הנקי הראשוני היה גבוה בהרבה, לעתים קרובות כמה מאות או אלפי מיליוני יורו. במקרה של משרדים מרובי משפחות, הסף נמוך יותר, מכיוון שהמבנה והמשאבים משותפים בין משפחות שונות, מה שמאפשר להן להציע שירות מקצועי מבלי לדרוש הון עתק.
לכן, ההחלטה אינה מצטמצמת למספר, אלא ל- מורכבות מצב הנכס, יעדים ארוכי טווח ורמת המקצועיות הרצויהמעבר לגודל מסוים, ההשקעה במשרד ניהול טוב יכולה להחזיר את עצמה בצורה של חיסכון במס, גישה טובה יותר להזדמנויות השקעה והפחתה בטעויות קבלת החלטות.
בקיצור, משרדי ניהול הון או משרדי משפחה הפכו למרכיב מפתח עבור משפחות שרוצות להגן על עושרך עם חזון גלובלי וארוך טווחתיאום השקעות, מיסוי, מסגרת משפטית ויחסי משפחה. הבנה מעמיקה של מה הם, כיצד הם מאורגנים, אילו שירותים הם מספקים, כמה הם עולים ומהן השלכותיהם בערים כמו מדריד, ברצלונה, ולנסיה או בילבאו מאפשרת קבלת החלטות מושכלות לגבי מתי עדיף ליצור מבנה פנימי או להשתמש במשרד רב-משפחתי כדי לתמוך במשפחה בשימור ובפיתוח מורשתה.
