תחילת השנה מתגלה כדינמית במיוחד עבור תעשיית קרנות ההשקעות בספרדבמהלך חודש פברואר, כלי חיסכון קולקטיביים אלה צמחו שוב וחיזקו מגמת התרחבות שנמשכת כעת יותר מחמש שנים ללא הפרעה.
על פי נתונים זמניים של Invercoנכסי הקרנות רשמו עלייה בפברואר של 1,3%, עד שמגיעים ל 463.628 מ'צמיחה זו נתמכת הן על ידי הביצועים החיוביים של השווקים הפיננסיים והן על ידי שמירה על זרימות חיוביות מצד המשתתפים.
הנכסים עלו ב-1,3%, ומסמנים חודש נוסף של צמיחה.
הנפח הכולל המנוהל על ידי קרנות השקעה גדל בפברואר ב- 12.780 מיליארד יורו מתחילת השנה, המייצג צמיחה ב 2,8% מתחילת השנה. רק בחודש זה, העלייה בנכסים נובעת משילוב של הערכת נכסים ותרומות חדשות מצד משקיעים.
התעשייה מאחדת אפוא דינמיקת צמיחה מתמשכת בספרד, הדבר נתמך על ידי ריביות שעדיין אטרקטיביות על אג"ח קבועות, ביצועים חיוביים של שוקי המניות ושימוש בקרנות השקעה ככלי נפוץ לתכנון פיננסי לטווח בינוני וארוך.
בהקשר זה, כל קטגוריות הקרנות העיקריות, למעט יוצאים מן הכלל, הצליחו סגירת פברואר עם התקדמות בנכסיםאו באמצעות זרימות כסף חדשות, או באמצעות רווחים שהושגו בשווקים.
המאזן הכולל מאשר שקרנות השקעה ביססו את עצמן כ אלטרנטיבה חוזרת לחיסכון בנקאי מסורתיבמיוחד בסביבה שבה פיקדונות מראים רווחיות מוגבלת ומשקיעים מבקשים לגוון.
מניות בינלאומיות והכנסות קבועות מניעות את צמיחת העושר.
לפי קטגוריה, ה קרנות הכנסה קבועה הם היו הגיבורים העיקריים במונחים מוחלטים. עושרם גדל ב- 1.876 מיליארד יורו בפברואר, מונע הן על ידי הביצועים החיוביים של שוקי החוב והן על ידי חלק זרימות נטו משמעותיות מאוד.
ل קרנות מניות בינלאומיות הם הוצבו אחריהם, עם עלייה של 1.440 מ' של נכסים בחודש. עלייה זו מוסברת על ידי ביצועים חיוביים של מדדי שוק המניות הייחודיים ועל ידי תזרימי המזומנים הנכנסים נטו, אשר המשיכו לתמוך בסוגים אלה של אסטרטגיות גלובליות.
גם הם קרנות מעורבות להכנסה קבועה הם רשמו התקדמות מרשימה, עם עלייה של 1.309 מיליארד אירו בשווי הנקי בפברוארבמקרה זה, העלייה נבעה בעיקר מההכנסות נטו, דבר המשקף את התעניינותם של החוסכים ב מוצרים בעלי סיכון בינוני שמשלבים הכנסה קבועה עם חלק מההכנסה המשתנה.
ل קרנות גלובליות ו קרנות מניות מעורבות הם המשיכו בדרך החיובית, והוסיפו millones 904 y 561 מ' של נכסים נוספים, בהתאמה. בשני המקרים הם נהנים מכך, פיזור גיאוגרפי ונכסים, גורם שמשקיעים רבים מעריכים בהפחתת התנודתיות.
בהתבוננות באחוזים על ההתנהגות, בלטו במיוחד הדברים הבאים: קרנות מעורבות להכנסה קבועה ו קרנות מניות מקומיות, שניהם עם צמיחה של 3,1% בפברוארבראשון, המפתח היה מספר מנויים גבוה, בעוד שבשני, הדחף הגיע יותר מהחברה עצמה. הרווחיות שהושגה על ידי שוק המניות הספרדי.
ירידה במדיניות מוניטרית והתאמות בפוליסות מובטחות ומדדיות
לא כל הקטגוריות נעו באותו כיוון. קרנות כספיות הם סבלו מ הפחתת נכסים של 330 מיליון יורו בפברואר, המשקף העברה מסוימת של הון למוצרים בעלי סיכון גבוה יותר, אך גם עם פוטנציאל תשואה גדול יותר.
ل - כספים מובטחים הם רשמו ירידות קלות, עם התאמה של 17 מ' בנכסיהם במהלך החודש. תיקון זה, למרות היותו צנוע, מראה כי נראה כי המשתתפים מאבדים עניין ב תוכניות עם רווחיות מוגבלת מאוד בהשוואה לחלופות אחרות בעלות גמישות רבה יותר.
מצידם, קרנות אינדקס עושרם הצטמצם ב 20 מ' מבחינת נפח מנוהל, למרות שהשיג רווחיות יוצאת דופן בפברוארבמילים אחרות, היו עליות בערך הנכסים, אך תזרימי מזומנים היוצאים קיזזו חלק מההשפעה הזו.
יחד, נתונים אלה מאשרים דפוס שבו נראה כי משקיעים מאזנים מחדש את תיקי ההשקעות שלהם, ומתרחקים מאופציות הגנתיות יותר או בעלות סיכון נמוך. רווחיות מוגבלת מאוד, כמו רווחיות כספית, כדי למקם את עצמם במגזרים המסוגלים להציע פוטנציאל רב יותר בטווח הבינוני.
התמונה הכוללת של השוק מראה אפוא צמיחה מרוכזת בקטגוריות עם מרכיב סיכון מסוים —הכנסה קבועה עם משך זמן ארוך יותר, אג"ח מעורבות ומניות — לעומת מוצרים של נזילות בלבד.
מנויים נטו: 64 חודשים רצופים של זרימה חיובית
מבחינת תזרים מזומנים, פברואר היה שוב חודש חיובי באופן מובהק עבור התעשייה. קרנות השקעה רשמו 2.935 מיליארד אירו במנויים נטו (ההפרש בין תרומות להחזרים), מה שמעלה ל 64 חודשים רצופים עם הכנסה חיובית.
עניינת המשתתפים התמקדה בעיקר ב- קטגוריות שמרניות יותר, אם כי עם פתיחות מסוימת כלפי מוצרים מעורבים. קרנות הכנסה קבועה הם הובילו את הזרימה הנכנסת נטו, עם 1.143 מ' ברשומות חדשות במהלך החודש.
קרוב מאוד היו ה קרנות מעורבות להכנסה קבועה, אשר הסתכמו 1.126 מיליארד אירו במנויים נטונתון זה מאשר את האטרקטיביות של כלי רכב אלה עבור אלו המחפשים תשואות מעט גבוהות יותר מאשר הכנסה קבועה טהורהאך מבלי להניח 100% מהתנודתיות של המניות.
בפלח הסיכון הגבוה ביותר, ה- קרנות מניות בינלאומיות נתפס 494 מ' של כסף חדש, בעוד ש- קרנות מניות מעורבות משולב 357 מ' נוסף. שני סוגי המוצרים משקפים שעדיין יש תיאבון למניותבמיוחד בשילוב עם גישה מגוונת.
משלים את התמונה, ה- קרנות גלובליות וקרנות תשואה מוחלטת הם צברו יחד כ הכנסות חדשות של 394 מיליון יורו. מצידם, ה קרנות מניות מקומיות רשם 43 מיליון יורו בתזרים נטו, נתון צנוע יותר אך עדיין חיובי.
החזרים מרוכזים בכספים כספיים, מדדיים ומובטחים
בצד זרימות ההון היוצאות, ה- קרנות כספיות הם שוב רשמו את הביצועים החלשים ביותר. במהלך פברואר הם עמדו באתגרים 380 מיליון אירו בפדיונות נטו, תוך שמירה על המגמה שהחלה בינואר של סיבוב לכיוון מוצרים אחרים.
ل קרנות אינדקסלמרות הרווחיות הטובה שלהם במהלך החודש, הם סבלו 183 מיליון יורו ביציאות נטומהלך זה מצביע על כך שחלק מהמשקיעים החליטו לנצל או לשנות מיקום בקטגוריות אחרות בעלות פרופיל סיכון שונה.
סוף - סוף, ה קרנות מובטחות וקרנות תשואה יעד יַחַד החזרים של 60 מיליון יורוהמספר קטן יחסית, אך הוא מצביע על פחות העדפה למבנים נוקשים בהשוואה לקרנות עם מדיניות השקעה גמישה יותר.
בסך הכל, מאזן הזרימות מראה דפוס ברור: כסף נכנס לקרנות קבועות, קרנות מעורבות ומניותומגיע בעיקר משוק הכספים, מדד וקרנות מובטחות, במעין ארגון מחדש פנימי של חסכונות המושקעים בקרנות.
דינמיקת תנועות זו מאשרת שהמשתתף הממוצע הוא התאמת פרופיל הסיכון שלך ניצול סביבת השוק, אך מבלי לנטוש את כלי קרן ההשקעה, אשר שומר על זרימות נטו מצטברות מוצקות מאוד.
רווחיות: גוון חיובי כמעט בכל הקטגוריות
מעבר לנכסים ותזרימי מזומנים, גם פברואר הניב תוצאות חיוביות. הנתונים עדיין זמניים, קרנות השקעה השיגו תשואה ממוצעת של 0,53% בחודש, אשר עולה אל ה- 1,47% מתחילת השנה.
כמעט כל משפחות הקרנות הגדולות נסגרו פברואר עם תשואות חיוביות, למעט היוצא מן הכלל היחיד של ה- קרנות תשואה מוחלטותאשר פיגרו מאחור בתקופה זו. הקטגוריות הנותרות נהנו מהטון השורי של שוקי ההכנסה הקבועה והמניות.
בין המוצרים הבולטים ביותר היו ה- קרנות אינדקס, אשר השיגה רווחיות של 2,05% בפברוארהתפתחות זו עולה בקנה אחד עם הביצועים הטובים של שוקי מניות בינלאומיים, מכיוון שסוג זה של רכב משכפל באופן פסיבי את התפתחות מדדי הייחוס.
ل קרנות מניות מקומיות גם להם היה חודש מוצלח, עם תשואה של 1,86%משקף את המצב החיובי של השוק הספרדי. קרנות מניות בינלאומיות הם היו ממוקמים מעט מאחור, אך עדיין הצליחו תשואה של 1,27%, הנתמך על ידי תרומתם של אזורים ומגזרים שונים.
בקטעים השמרניים יותר, ה- קרנות הכנסה קבועה הם השיגו א תשואה של 0,30%, בעוד קרנות מעורבות להכנסה קבועה הם השיגו 0,33%אפילו ה- קרנות כספיותלמרות שחוו יציאות מזומנים, הם הצליחו להתקדם. 0,11% בחודש, המלווה את הטון החיובי בדרך כלל.
בהתחשב בתמונה הכוללת, שוק קרנות ההשקעות הספרדי חווה תחילת השנה התאפיינה בצמיחת עושר, זרם מתמשך של כסף חדש ותשואות חיוביות ברובן.השילוב של שלושת הגורמים הללו מאחד את הקרנות כחלק מרכזי בחסכונות הפיננסיים של משקי בית רבים, בסביבה שבה המטרה היא לאזן בין זהירות לרווחיות מבלי לגרום לזעזועים מיותרים.
