La עבריינות של משפחות במערכת הפיננסית זה הפך לאחד מתחומי הדאגה העיקריים של רשויות מוניטריות ובנקים. הנתונים הרשמיים האחרונים מראים כי משקי בית סובלים יותר ויותר מנטל חובות. קשיים לגמור את החודש ולעמוד בתשלומי ההלוואות שלהם, במיוחד על מוצרי צריכה.
ב- 2025, ה- יחס ההלוואות הלא-מבוטחות למשקי בית טיפס ל-9,3%.נתון זה גבוה פי שלושה מהרמה שנרשמה שנה קודם לכן, והוא מייצג את הערך הגבוה ביותר מאז החלו רישומים דומים. למרות שהאשראי המשיך לצמוח בחוזקה, ההידרדרות ביכולת התשלום של משקי הבית הדליקה נורות אזהרה.
זינוק היסטורי בשיעור חדלות פירעון חובות משפחתיים
נתונים מהבנק המרכזי מצביעים על כך שיעור עבריינות משקי הבית הגיע ל-9,3% בדצמברזאת בהשוואה ל-2,5% בסוף השנה הקודמת. במילים אחרות, בתוך שנים עשר חודשים בלבד, אחוז ההלוואות למשפחות עם עיכובים או חדלות פירעון גדל ביותר מפי שלושה, והגיע לשיא של 15-16 השנים האחרונות.
החמרה זו במצבם של משקי הבית הייתה הסיבה העיקרית לכך יחס ההלוואות שאינן נושאות חוב מתוך סך האשראי למגזר הפרטי עלה ל-5,5%., עלייה מ-1,6% בסוף השנה הקודמת. למרות שהמערכת הפיננסית חווה עלייה כללית בפיגורים, ההשפעה מרוכזת בבירור במצבת משקי הבית.
לעומת זאת, שיעור איחורי התשלומים מצד חברות עמד על כ-2,5%.כמו כן, נרשמה עלייה בהשוואה לשנה הקודמת, אז היא נעה סביב 0,8%, אך הרמה נותרה נמוכה משמעותית מזו שנצפתה במשקי בית. חוסר ההתאמה בין מצב משקי הבית למצב המגזר היצרני הוא אחד המאפיינים המגדירים את שנת הכספים האחרונה.
העלייה בפיגורים הייתה בולטת במיוחד בחודשים האחרונים של השנה, עם עליות חודשיות של כ- 0,5 נקודות אחוז בפיגור משקי בית ו 0,3 נקודות באשראי הפרטי הכוללקצב החמרה זה מאשר שהבעיה אינה בודדת, אלא מגמה שהתגבשה לאורך כל השנה.
מבחינה היסטורית, אנליסטים מציינים כי הרמה הנוכחית עדיין נמוכה מהשיאים של משברים גדולים קודמים בתוך מערכת הבנקאות המסורתית. עם זאת, הם מזהירים כי ההקשר עדין, במיוחד בהתחשב במה שקורה מחוץ למעגל הבנקאות המפוקח.
הלוואות אישיות, כרטיסי אשראי והלוואות משכון: הנפגעים ביותר
בתוך יקום חובות משקי הבית, ההידרדרות לא הייתה הומוגנית. הבעיות הגדולות ביותר מרוכזות בהלוואות אישיות ובמימון צרכניהיכן שהשפעת הריביות הגבוהות ואובדן כוח הקנייה מורגשת בצורה העזה ביותר.
לפי נתונים של הבנק המרכזי, שיעור הפיגורים בהלוואות אישיות עומד על כ-12%.נתון זה עלה לעומת 3,3% בלבד שנה קודם לכן. משמעות הדבר היא שבתוך זמן קצר מאוד, אחוז ההלוואות האישיות הנמצאות בפיגור גדל פי ארבעה, סימן ברור לכך שמשפחות רבות הגיעו לתקרת החוב שלהן.
לאס כרטיסי אשראי הם גם מראים הידרדרות משמעותית.שיעור חדלות הפירעון במגזר זה עומד על כ-9,3% מהלוואות למשקי בית, לאחר זינוק של כמעט 7,4 נקודות אחוז בשנה אחת בלבד. השימוש בכרטיסי אשראי לכיסוי הוצאות יומיומיות, בשילוב עם ריביות גבוהות, הפעילו לחץ חמור על תקציבי משקי הבית.
במקרה של הלוואות עם ערבות אמיתיתעבור הלוואות כמו משכנתאות והלוואות מובטחות (אלה המשמשות, למשל, לרכישת כלי רכב), שיעורי הפיגורים נמוכים יותר, אך הם עדיין במגמת עלייה. משכנתאותרמת אי-הסדירות מתקרבת ל-1,2%, מעט מעל ל-1% בשנה הקודמת.
המצב קצת יותר עדין ב- הלוואות משכוןשם שיעורי הפיגורים גדלו בכ-2,2 נקודות אחוז השנה, והגיעו ל-5,8% עד סוף 2025. בתוך קבוצה זו, הלוואות המותאמות למדדים כמו אינפלציה סבלו מהדרדרות גדולה אף יותר, עם שיעורי חדלות פירעון העולים על 7%.
המצוקה הכלכלית של משקי הבית: הסיבות הבסיסיות
מספר גורמים עומדים מאחורי העלייה בחובות משקי הבית. מצד אחד, הריביות נותרות ברמות גבוהותזה מעלה את עלות האשראי ומעלה את נטל התשלומים החודשיים על ההכנסה הפנויה.
יחד עם זאת, אינפלציה וחוסר התאוששות מוצקה של השכר יכולתם של העובדים לעמוד בהתחייבויותיהם הפיננסיות מוגבלת. אפילו בהקשר של אינפלציה נמוכה יותר, תשלומי ההלוואות כבר לא "יוצאים החוצה" במהירות כמו בעבר, ולכן הם מייצגים חלק גדול יותר מהכנסת המשפחה.
דינמיקה זו ניכרת במיוחד בהלוואות המותאמות על ידי מדדים הקשורים לאינפלציה או למשתנים פיננסיים: כאשר מכסות גדלות מהר יותר מהשכר הריאליככל שיכולת ההחזר נפגעת, הפיגורים מזנקים. משקי בית רבים נכנסים אפוא לסחרור שבו חובות מכבידים יותר ויותר על התקציב שממשיך להתכווץ.
מומחים מזהירים כי הקשר בין התשלום החודשי לבין ההכנסה הצפויה בעת לקיחת ההלוואה זה השתנה בצורה ניכרת. מה שנראה לפני מספר שנים כנטל נסבל, הופך כעת לבלתי נסבל עבור מספר הולך וגדל של משפחות, הנאלצות לתעדף בין הוצאות בסיסיות להתחייבויות כלכליות.
במקביל, היא התרחבה את השימוש מוצרי מימון אלטרנטיבייםאלה כוללים כרטיסי אשראי מרשתות גדולות, פלטפורמות דיגיטליות והלוואות המוצעות על ידי חברות פינטק וקמעונאים, שבמקרים רבים מיישמות ריביות גבוהות אף יותר מאשר בנקים מסורתיים. מצב זה מכפיל את הסיכון לחובות יתר עבור הקבוצות הפגיעות ביותר באוכלוסייה.
תפקיד האשראי החוץ-בנקאי והמגזרים הפגיעים ביותר
אם התדמית בתוך מערכת הבנקאות כבר מדאיגה, התרחיש שביר עוד יותר ב גופים שאינם בנקאיים המעניקים אשראי צרכני: קואופרטיבים, קרנות הדדיות, מוסדות פיננסיים ייעודיים או פלטפורמות דיגיטליות, בין היתר.
במעגל זה, במקביל לבנק המסורתי, פיגורים מגיעים לרמות הקרובות ל-22,8%זהו אחוז גבוה בהרבה מזה שנצפה בגופים מפוקחים ומשפיע, מעל הכל, על אנשים בעלי הכנסה נמוכה יותר או היסטוריית אשראי חלשה יותר, אשר מתקשים יותר בגישה למימון בנקאי מסורתי.
מחקרים אחרונים מצביעים על כך, כמחצית מהאוכלוסייה הבוגרת סובלת מחובות מסוג כלשהו. עם בנקים, חברות פינטק או מוסדות אשראי אחרים. צמיחה זו במספר החייבים התרכזה במיוחד בקרב אלו הפועלים עם גופים לא פיננסיים, בעוד שאלו המקושרים אך ורק לבנקים מסורתיים אף ירדו מעט.
השילוב של ריביות גבוהות, תנאים קצרים ופחות פיקוח דבר זה גורם לסיכוי גבוה יותר לחובות יתר במגזר זה. כאשר הכנסת משק הבית סובלת מירידה כלשהי, בין אם עקב אובדן מקום עבודה, צמצום שעות עבודה או פשוט ירידה בשכר הריאלי, המרווח להמשך עמידה בכל התשלומים מצטמצם באופן דרסטי.
כל זה יוצר מעגל קסמים: משפחות פונות להלוואות חלופיות כדי לסתום את הפערים במצבן הכלכלי. במצבם הכלכלי, אך אותם חובות מגבירים את הסבירות לחדלות פירעון ומחמירים את מצבם הכלכלי. התוצאה היא הידרדרות מואצת באיכות תיקי ההלוואות של גופים אלה ולחץ נוסף על משקי הבית הפגיעים ביותר.
יותר אשראי, אך עם סיכון גדול יותר על מאזני הבנקים
באופן פרדוקסלי, החמרה זו של העבריינות מתרחשת בהקשר שבו האשראי למגזר הפרטי גדל בצורה משמעותיתאם משלבים הלוואות במטבע מקומי ומטבע חוץ, המימון לעסקים ולמשקי בית גדל במונחים ריאליים בשנה האחרונה, מה שמאחד שינוי בפרופיל מאזני הבנקים.
נכון לסוף שנת 2025, אשראי למשקי בית ולחברות היווה 43,9% מסך הנכסים של הגופיםאחוז זה מייצג עלייה של כ-8,6 נקודות אחוז בהשוואה לשנה הקודמת ומשקף תהליך של "הצטברות" של המגזר הפרטי: המערכת הפיננסית החליפה חלק מחשיפתה למגזר הציבורי באשראי רב יותר לכלכלה הריאלית.
במקביל, חלק המימון למגזר הציבורי ירד ל-27,8% מסך הנכסיםבדרך זו, הבנקים הפסיקו להסתמך כל כך הרבה על מכשירים כמו אג"ח או התחייבויות בתשלום מהמדינה, וחזרו להקצות חלק גדול יותר ממשאביהם להלוואות לחברות ולמשקי בית.
בתוך הרחבה זו, קווים מגובים בערבויות אמיתיות הן היו דינמיות במיוחד. הלוואות משכנתא, לדוגמה, רשמו כמעט 3.000 רישומים חדשים בחודש האחרון של השנה, מה שצבר כ-43.700 חייבים חדשים לאורך השנה והעלה את המספר הכולל של בעלי משכנתאות לכ-179.500, המייצג עלייה של כמעט 20,6% בהשוואה לשנה הקודמת.
עם זאת, צמיחת אשראי זו מלווה ב חשיפה מוגברת לסיכון של אי תשלוםככל שהלוואות למשקי בית ולעסקים הופכות משמעותיות יותר בנכסי הבנקים, בעיות תשלומים מתורגמות לצורכי הפרשה גדולים יותר וללחץ נוסף על שולי הרווח.
פיקדונות, הפרשות וכושר פירעון של המערכת הפיננסית
העלייה בפיגורים אילצה מוסדות פיננסיים לחזק את רשתות הביטחון שלהם. על פי נתונים מהבנק המרכזי, סך ההפרשות מייצגות כ-93% מהיתרה הסופית של הלוואות שאינן נושאות ניסיון.במילים אחרות, על כל 100 יחידות של הלוואות בעייתיות, לבנקים יש הפרשות לכ-93.
אם ננתח את היקף ההפרשות על סך האשראי למגזר הפרטי, מדד זה עומד על כ-5,2%.זהו נתון כפול כמעט משנה קודם לכן. ממצא זה מראה כי בעוד שהכיסוי הספציפי של הלוואות שאינן נושאות החזר פחת בהשוואה לשנים קודמות, המערכת הגדילה את אחוז ההלוואות הכולל שהיא שומרת כעתודה כנגד הפסדים פוטנציאליים.
בצד המימון, פיקדונות המגזר הפרטי במטבע מקומי גדלו בכ-7,7% במונחים ריאליים במהלך השנה האחרונה, הצמיחה נבעה בעיקר מפיקדונות לזמן קצוב, אשר גדלו בכ-15,8% במונחים ריאליים. במטבע חוץ, פיקדונות הלקוחות הפרטיים עלו בכ-17,7% באותה תקופה.
למרות העלייה בהלוואות שאינן נושאות חובות והשינויים בהרכב הנכסים, מדדי כושר הפירעון של המערכת נותרו חזקים.שילוב ההון עומד על כ-28,6% מנכסי הסיכון, כאשר עודף ההון עולה על 250% בהשוואה לדרישות הרגולטוריות המינימליות.
נזילות, מצידה, זה מייצג כ-32,9% מהפיקדונות במטבע הלאומי.בהתחשב בכספים הזמינים ובניירות ערך ציבוריים כשירים, מדובר בירידה של כמעט 3 נקודות אחוז בהשוואה לשנה הקודמת. למרות שהיא נותרה ברמות נוחות, ירידה זו משקפת את הניתוב המוגבר של משאבים לאשראי פרטי והסתגלות לסביבה פיננסית שונה.
רווחיות ואתגרים לשנת הכספים הבאה
החמרה במצב ההלוואות הלא-מבצעות והעלייה בהפרשות משפיעים ישירות על תוצאות המוסדות הפיננסיים. בשנת 2025, התשואה על הנכסים (ROA) הייתה כ-1%.בעוד התשואה על ההון העצמי (ROE) הייתה כ-4,4%נתונים חיוביים, אך נמוכים מאלה של השנה הקודמת.
הבנק המרכזי מייחס את הירידה ברווחיות, בין היתר, ל... מרווח פיננסי ריאלי נמוך יותר והעלייה בהוצאות על חובות אבודים הקשורות לעלייה בפיגורים. במילים אחרות, הבנקים נאלצו להקצות משאבים רבים יותר כדי לכסות הפסדים פוטנציאליים מהלוואות שלא שולמו, ובכך הפחיתו את הרווח הנקי שלהם.
במבט קדימה לשנת הכספים הבאה, האתגר הגדול ביותר יהיה יישור בין הרחבת אשראי לבין בקרת סיכוניםהמערכת הפיננסית ניצבת בפני המשימה של קיום תהליך ההעמקה הפיננסית, מבלי שהחשיפה המוגברת למשקי בית ועסקים תפגע באיתנותה.
עבור משקי בית, ההקשר תובעני: תשלומים גבוהים יותר, משכורות שלא מתאוששות, ועדיין ריביות גבוהות הם מציירים תמונה שבה כל החלטה חדשה לקחת חוב חייבת להיבחן בקפידה. כל שיפור בשיעורי הפיגורים יהיה תלוי, במידה רבה, בהתפתחות הפעילות הכלכלית ובשוק העבודה.
הנתונים יחד מציירים תמונה ברורה: עבריינות בקרב משפחות הפכה למקור העיקרי לפגיעות בתוך מערכת פיננסית שנותרה פירעונית ונזילה, אך כבר מרגישה את משקלם של משקי בית חייבים יותר עם פחות מקום לספוג זעזועים כלכליים חדשים.