המשבר שאנו חווים השנה משפיע בדרך כלל על כל שוקי ההשקעות. למעט חומרי גלם מסוימים כמו נפט או גז טבעי, כל סוגי הנכסים סובלים מהפסדים גדולים שנראה שלא מפסיקים. למרות זאת, אנחנו לא צריכים לראות את המצב כמשהו רע, זמנים קשים הם שבהם נוצרות הזדמנויות השקעה טובות יותר. אז היום אנחנו הולכים לראות 5 מדדים מרכזיים לאימון ההשקעות שלך כדי להימנע מטעויות בעת השקעה במניות.
יחס מחיר/רווח (P/E)
בואו נסתכל על המדד הראשון של הכשרת השקעה זו. יחס המחיר/רווח (Price/Earnings באנגלית) הוא מדד המאפשר לנו להשוות את שווי המניה מול הרווחים שהחברה מייצרת. יחס זה מאפשר לנו למדוד אם מניה מוערכת יתר על המידה או לא מוערכת. בדרך זו, אם אנו רואים שלמניה יש יחס P/E גבוה, זה אומר לנו שהמחיר של אותה מניה יקר ביחס לרווחים שהיא מייצרת, כך שנוכל לשקול אותה בשווי יתר. אם, לעומת זאת, אנחנו רואים שיש לה יחס P/E נמוך, זה אומר לנו שהמחיר של אותה מניה זול ביחס לרווחים שהיא מייצרת, אז אנחנו יכולים לשקול אותה בהערכה נמוכה.
השוואה של יחסי P/E של המתחרים העיקריים של פורד. מקור: Simply Wall.st.
היחס הזה עוזר לנו למצוא מניות מוערכות בחסר, אבל יש לפרש אותו בצורה נבונה. הסיבה לכך היא שהרווחים של חברה מבוססים על נתוני רווחים עתידיים או היסטוריים, מה שמקשה על חיזוי תוצאות עתידיות. יתר על כן, יחס ה-P/E אינו לוקח בחשבון את צמיחת הרווח, וכך גם המדד הבא שנסביר באימון מסחר זה.
יחס מחיר/רווחים/צמיחה (PEG)
המדד השני שננתח בהכשרת השקעות זו הוא יחס המחיר/רווחים/צמיחה (PEG). ה-PEG (Price-Earnings-Growth באנגלית) הוא גרסה משופרת של יחס ה-P/E, שמלבד מדידת הקשר בין מחיר המניה לרווחיה, מודד גם את צמיחת הרווחים. יחס ה-PEG נותן לנו תצוגה מלאה יותר של האם מחיר המניה מוערך יתר על המידה או מוערך בחסר על ידי ניתוח הן הרווחים הנוכחיים והן הצמיחה החזויה ברווחים.
יחס ה-PEG של פורד ב-4 השנים האחרונות. מקור: זקס.
לכן, מניה עם יחס PEG מתחת ל-1 יכולה להיחשב לא מוערכת, בהתחשב בעובדה שמחירה נמוך בהשוואה לצמיחת הרווחים הצפויה שלה. מצד שני, עם יחס PEG מעל 1 נוכל לשקול אותה בשווי יתר, שכן זה עשוי להצביע על כך שמחיר המניה יקר מדי בהשוואה לצמיחה הצפויה של רווחיה.
יחס מחיר/ספר (P/B)
בואו נסתכל על המדד השלישי של הכשרת השקעה זו. יחס מחיר/ספר מודד אם מניה מוערכת יתר על המידה או מוערכת נמוך על ידי השוואת השווי הנקי של החברה (נכסים - התחייבויות) עם שווי השוק שלה. בעיקרון, יחס ה-P/B מחלק את מחיר המניה בערך הספרי שלה למניה. יחס P/B הוא אינדיקטור טוב לכמה משקיעים מוכנים לשלם עבור כל דולר מהשווי הנקי של החברה.
יחס P/B של מניית פורד. מקור: Simply Wall.st
יחס ה-P/B שימושי יותר ככל שהוא שונה מ-1. מסחר במניות עם יחס P/B קרוב ל-0,5 הוא טוב כי הוא מרמז ששווי השוק שווה למחצית מהערך הספרי של החברה. זהו יחס אופטימלי לחפש חברות בעלות שווי שוק נמוך מערכן בספרים. על ידי הבנת ההבדלים בין שווי שוק לערך בספרים, נוכל לזהות הזדמנויות השקעה.
יחס חוב/הון עצמי (D/E)
יחס החוב-הון (Debt/Equity באנגלית) הוא המדד הרביעי שאנו הולכים לנתח בהכשרת השקעות זו. מדד זה מקל עלינו לקבוע כיצד חברה מממנת את נכסיה. היחס מראה לנו את היחס בין ההון העצמי לחוב שבו משתמשת חברה למימון נכסיה. לכן, אם למניה יש יחס D/E נמוך, זה אומר שהחברה משתמשת בכמות קטנה יותר של חוב למימון בהשוואה להון העצמי. לעומת זאת, אם למניה יש יחס D/E גבוה, זה אומר שהחברה משתמשת יותר ממימון החוב שלה ביחס להון העצמי.
תנועות ב-6 השנים האחרונות ביחס D/E של פורד. מקור: Simply Wall.st.
אם לחברה יש רמת חוב גבוהה, היא עלולה להוות סיכון אם אין לה רווחים או תזרים מזומנים לעמוד בהתחייבויות החוב שלה. יחס D/El יכול להשתנות ממגזר אחד למשנהו. יחס D/E גבוה מאוד אינו מעיד בהכרח על כך שהחברה מנוהלת בצורה גרועה. חוב משמש לרוב להרחבת פעילות ויצירת רווחים נוספים. חלק מהענפים עתירי הנכסים, כגון רכב ובנייה, נוטים להיות בעלי יחסים גבוהים יותר מאשר מניות במגזרים אחרים.
יחס תזרים מזומנים חופשי (FCF).
תזרים מזומנים חופשי הוא המדד האחרון שננתח בהכשרת השקעות זו. יחס זה מודד את המזומנים שמפיקה חברה באמצעות פעילותה, ללא הוצאות. תזרים מזומנים חופשי הוא המזומנים שנותרו לאחר שחברה משלמת את ההוצאות התפעוליות וההוצאות ההוניות שלה (CapEx) יחס זה שימושי לנו כי הוא מראה עד כמה החברה יעילה ביצירת מזומנים. זהו מדד חשוב לקביעה האם לחברה יש מספיק מזומנים, לאחר שביצעה פעולות והוצאות הוניות, כדי לתגמל את בעלי המניות באמצעות תשלומי דיבידנד ורכישה חוזרת של מניות.
תזרים מזומנים חופשי של פורד עם תחזית לשנתיים. מקור: Simply Wall.st.
תזרים מזומנים חופשי יכול להוות אינדיקטור מוקדם להעריך משקיעים שהרווחים עשויים לגדול בעתיד, מכיוון שצמיחה בתזרים המזומנים החופשי קודמת בדרך כלל לעלייה ברווחים. אם לחברה יש תזרים מזומנים חופשי שעולה, זה יכול להיות בגלל צמיחה בהכנסות ובמכירות, או הפחתה בעלויות. במילים אחרות, צמיחה בתזרים המזומנים החופשי עשויה לתגמל משקיעים בעתיד, וזו הסיבה שמשקיעים רבים מעריכים את תזרים המזומנים החופשי כאינדיקטור טוב לבריאות העסק.
מסקנות מאימון השקעה זה
לאחר השלמת הכשרת השקעות זו על מדדי ניתוח מניות, ראינו את התועלת שבידע של מדדים אלה כדי להיות מסוגלים לבחור אילו מניות להוסיף לתיק ההשקעות שלנו. כדאי לזכור שמדדים אלו מועילים להשוואת ביצועי חברות באותו מגזר, ויחד עם זאת כדאי מאוד לנצל את פרסום התוצאות יחד עם נתונים בסיסיים כמו מדדים אלו כדי להיות מסוגלים לפעול בימים שבהם תנודתיות מופיעה. .