חברות במדד Ibex 35, מדד הייחוס של מניות ספרדיות, הקשורות לענף התיירות והנסיעות (Meliá, Aena, IAG ו-Amadeus) איבדו כמעט 1.600 מיליארד אירו בשווי השוק ביום שני עקב קריסתה של תומאס קוק, אחת מסוכני התיירות המובילים בבריטניה. חדשות אלו תפסו משקיעים קטנים ובינוניים רבים לא מוכנים, עד כדי כך שחלקם קיוו לנצל את הביצועים החזקים של עונת התיירות בקיץ.
אלו חדשות מדאיגות מאוד עבור מגזר התיירות והנסיעות, שכן מדובר במכה משמעותית להגעת תיירים בריטים לספרד . תיירים בריטים מייצגים 15% מכלל המבקרים הזרים והם המקור המוביל לתיירות נכנסת במדינה. מסיבה זו, אין זה מפתיע שאמדאוס נפגעה הכי קשה מההשפעה על שירות ההזמנות שלה, ירדה בקצת יותר מ-3% והפכה לאחת החברות עם ירידות המניות הגדולות ביותר ביום שני השחור הזה עבור מגזר התיירות.
היבט נוסף שיש לקחת בחשבון הוא שגם מפעילת שדות התעופה Aena תראה ירידה של כ-1% במחיר המניה שלה עקב האיום שקריסת תומאס קוק תשפיע על התנועה האווירית. מניה זו, שעד כה שמרה על אחת ממגמות העלייה הברורות ביותר, עשויה לשנות באופן מהותי את אסטרטגיית ההשקעה שלה מנקודה זו ואילך. באופן דומה, קבוצות מלונות בספרד נתונות ללחץ מכירה משמעותי מצד משקיעים, מגמה שעשויה להימשך בימים הקרובים.
תומאס קוק מפתיע את כולם
עם זאת, אפקט אחד הפתיע את כל המשקיעים. בעוד שמגזר התיירות הספרדי סבל יותר מכל ענף אחר מהקריסה הבלתי צפויה של תומאס קוק, בשוק הבריטי , החברות הנותרות בתעשייה ובמגזר התיירות חולקות כעת את נתח השוק שאיבדה מפעיל זה. כתוצאה מכך, מחיר המניות שלהן עלה בשעות הראשונות של השבוע. ניגוד זה ניכר מאוד בשוקי המניות.
כעת, שאלה נוספת המטרידה משקיעים קטנים ובינוניים היא האם הירידות הללו יימשכו בימים או בשבועות הקרובים, או שמא הן ייפסקו סופית. התרחיש האחרון נראה מאוד לא סביר עקב השפעת קריסת תומאס קוק על חברות ספרדיות בתחום. יתר על כן, כל הסימנים מצביעים על כך שהירידות יימשכו, לפחות במהלך השבוע הזה והשבוע הבא. השאלה המרכזית, עם זאת, היא האם הן יהיו עזות כמו שהיו ביום שני. שוק המניות הוא המגזר בעל הביצועים הגרועים ביותר במניות הספרדיות, אפילו גרוע יותר מהמגזרים הפיננסיים והמחזוריים.
מה משקיעים יכולים לעשות?
בהתחשב בתרחיש העולמי הנוכחי המשפיע על מגזר התיירות החזק של ספרד, דרך הפעולה הטובה ביותר עבור משקיעים קטנים ובינוניים היא לממש השקעות במניות אלו ולחפש מגזרים בטוחים יותר כדי להגן על הונם. זוהי אסטרטגיית השקעה שתוכלו ליישם בשבועות הקרובים כדי לעקוב אחר ביצועי המניות שנפגעו מפשיטת הרגל התאגידית האחרונה. ייתכן שתוכלו לרכוש מניות בשבועות הקרובים במחירי כניסה תחרותיים בהרבה מבעבר, בהתחשב בלחץ הצפוי מצד מוכרים על קונים.
מצד שני, חשוב גם לזכור שמניות אלו פיגרו מאחור בתהליך יצירת המחירים שלהן. במילים אחרות, הן לא היו בצמרת שוקי המניות הארציים. זהו לחץ נוסף שפועל לרעתן והופך אותן למורכבות יותר למסחר בטווח הקצר והבינוני בשל מאפייניהן הספציפיים בניתוח טכני . חשוב לזכור שרובן נסחרות כעת ברמות תמיכה משמעותיות, אשר יקבעו את מגמת העלייה או הירידה שלהן בחודשים או אפילו בשנים הקרובות.
באיים הבלאריים והקנריים
האזורים שנפגעו הכי הרבה מקריסת חברת תומאס קוק, שהשפיעה לרעה על מגזר התיירות הספרדי בבורסה, הם דווקא האיים: האיים הבלאריים והקנריים. לעומת זאת, חלקים אחרים בספרד ניצלו פחות מההשפעות הפוטנציאליות של פשיטת הרגל הזו על מגזר התיירות. חברות המלונות נפגעו הכי קשה מהאירוע הזה, עד כדי כך שיאלצו להמתין זמן מה כדי לגבות את החובות שהן חייבות לתומאס קוק. וצפוי שתשלומים אלה לא יהיו על 100% מהסכום הכולל של החוב , אלא על חלק שעשוי להיות מינימלי.
עובדה זו יכולה להכביד על האינטרסים של קבוצות המלונות הרשומות בשוקי המניות. עם קיצוץ משמעותי מאוד בשווי שלה בשוק המניות וזה יכול לתת הנחיות כניסה חדשות, אך בהמשך. לא בשלב זה מכיוון שהם נחשבים לערכים סותרים בשל ההקשר הכללי בו רשומה תחום התיירות כרגע. אתה לא יכול לשכוח שיש לך מגזרים אחרים לפניך עם היבט טכני הרבה יותר מרמז מאשר זה. רגישים יותר כך שתוכל לבצע רכישות עם אחריות גדולה יותר להצלחה במסחר בשוק המניות.
חברות אזור אירופי
כצפוי, קריסתה של תומאס קוק יצרה הזדמנויות עסקיות חדשות בשווקים הפיננסיים. חברות תעופה הן בין המרוויחות הגדולות ביותר, שמוכנות לכבוש את נישות העסקיות שהותירה סוכנות התיירות הבריטית. אחת המרוויחות העיקריות היא IAG , שמחיר המניה שלה עלה בימים האחרונים, ומשכה קונים חדשים לעמדותיה של חברת התעופה הדגלית. באופן דומה, חברות אחרות הפועלות בבריטניה נהנו רבות מקריסתה של סוכנות התיירות המזדקנת, עם אפשרות ממשית שמניותיהן יעלו בימים הקרובים.
מצד שני, קריסת חברת תומאס קוק הובילה לארגון מחדש של מגזר התיירות ותביא ללא ספק שינויים לקראת סוף השנה. למרות זאת, זה לא מגזר אטרקטיבי במיוחד שכדאי לעקוב אחריו כרגע. להיפך, הוא מתאים רק להשקעות ספציפיות מאוד לטווח קצר . הסיבה לכך היא שתנודות מחירים יכולות להיות קבועות ולבלבל בקלות משקיעים קטנים ובינוניים רבים. תנודתיות תהיה אחד המכנים המשותפים המשמעותיים ביותר לכל אסטרטגיית השקעה.
המלונות המושפעים ביותר
היבט נוסף שיש לקחת בחשבון בעקבות ההודעה על פשיטת הרגל של תומאס קוק והשפעתה לאחר מכן על שוק המניות של תעשיית התיירות הספרדית הוא שהדוחות הכספיים של חלק מהחברות הרשומות הללו ינותחו בפירוט רב יותר. זה נכון במיוחד לגבי אלו הנמצאות במגזר קבוצות המלונות, שנפגעו בסופו של דבר בצורה הקשה ביותר מקריסת התאגידים הזו. זהו בדיוק אחד המגזרים החשובים ביותר במדינה, המייצג כמעט 15% מכלל המבקרים הזרים - לפני תיירים גרמנים וצרפתים - וזו אחת הסיבות לכך שהבהלה השתלטה על מגזר התיירות הספרדי.
מצד שני, אנחנו לא יכולים לשכוח בשלב זה שלחברות שנפגעו מפשיטת הרגל של תומאס קוק עשויה להיות טפטוף כלפי מטה שעלול לעכב את הפעילות בשוק המניות על ידי משקיעים קטנים ובינוניים. לא עם נפילות אלימות מאוד, אבל לפחות עם שהייה ארוכה מהרגיל. זה יהיה משהו שאתה בעצמך תצטרך לסמוך עליו מעתה. הן לפתיחה והן לסגירת תפקידים בחלק מניירות הערך הללו של מגזר התיירות הספרדי. כל זאת, לאחר שמדד ההון הלאומי, אייבקס 35, נסגר בשבוע שעבר בעלייה של 0,50%.
התחזית הכללית אינה אופטימית מכדי להתמודד עם מסחר אפשרי בשוק המניות. אך במקרים מסוימים הם יכולים לייצג הזדמנויות עסקיות אמיתיות שאסור לנו להחמיץ בשלב זה. לא משנה איך זה באמת נראה בימים אלה. עם כל הסיכונים שפעילות מניות מסוג זה טומנת בחובה למרות בריאותם התקינה של תיירים כמעט בכל העולם. כך שבסופו של דבר תקבלו את ההחלטה הטובה מכולם.