La שיעור הפיגורים של הבנקים הספרדיים ירד שוב בפברואר, יחס ההלוואות שאינן מבצעות הגיע לרמות שלא נראו מאז לפני המשבר הפיננסי. על פי הנתונים האחרונים של בנק ספרד, המערכת הפיננסית סיימה את החודש עם יחס הלוואות שאינן מבצעות של 2,69%, מעט מתחת ל-2,71% שנרשמו בינואר.
ירידה זו, אף על פי שהיא קטנה באחוזים, מייצגת אבן דרך חדשה עבור המגזר, שכן היא שיעור הפגרות הנמוך ביותר מאז ספטמבר 2008כל זה קורה בהקשר שבו גורמים כמו סכסוכים גיאופוליטיים, לחץ האינפלציה על ההכנסות וחששות מהאטה כלכלית שוקלים כבדים, אשר עד כה לא תורגמו לעלייה משמעותית בחדלות פירעון.
ירידה הנתמכת על ידי יותר אשראי ופחות חדלות פירעון
בנק ספרד מסביר כי השיפור ביחס נובע מ- שילוב של יתרת אשראי מוגברת וירידה בהלוואות שאינן נושאות חוב. בפברואר, סך ההלוואות המסופקות ירד ב-225 מיליון אירו, ל-32.961 מיליארד אירו.
במקביל, תיק ההלוואות של כל הגופים המשיך לגדול. יתרת ההלוואות הכוללת הגיעה ל- 1,227 טריליון יורוזאת בהשוואה ל-1,224 טריליון בסוף ינואר. במילים אחרות, יותר אשראי ניתן, ובאופן יחסי, פחות הלוואות אינן מוחזרות.
ההשוואה משנה לשנה משקפת בצורה ברורה יותר את ההתאמה. בפברואר 2025, ה- שיעור פיגורי ההלוואות עמד על 3,30%.לפיכך, בשנה אחת היחס ירד ביותר משש עשיריות. מאחורי תנועה זו עומדת ירידה של יותר מ-6.000 מיליארד יורו ביתרת ההלוואות המסווגות כמסופקפות.
בפועל, התנהגות זו מצביעה על כך שלמרות העלייה בעלות המימון והסביבה הכלכלית הלא ודאית, משקי בית ועסקים בכללותם שומרים על רמת תאימות סבירה ויציבה עם התחייבויותיה הפיננסיות. לפיכך, התחזית חיובית יותר ממה שהמצב המקרו-כלכלי עשוי להצביע.
בנקים, קופות חיסכון וקואופרטיבים: הרמות הנמוכות ביותר מאז המשבר הפיננסי
מעבר לנתוני המגזר המצטברים, בנק ספרד מפרסם נתונים חודשיים על הלוואות שאינן נושאות ביצוע, המחולקים לפי סוג המוסד. בקבוצה הכוללת בנקים, בנקי חיסכון ואגודות אשראי (כולל בנקי חיסכון כפריים), המגמה חיובית גם כן, ומציירת תמונה של שפל היסטורי מאז משבר 2008.
בפברואר, שיעור הפיגורים המשולב של גופים אלה עלה מ-2,63% שנרשם בינואר ל- 2,61%זהו גם הנתון הנמוך ביותר מאז ספטמבר 2008. הירידה מבוססת על קיצוץ של 217 מיליון יורו ב- הלוואות שלא שולמו בתוך חודש אחד בלבד, עד לנפח כולל של 30.645 מיליארד.
קבוצה זו כוללת את רוב עסקי הבנקאות המסורתיים בספרד, כך שהביצועים הטובים שלה מבחינת הלוואות לא מתפקדות הם המפתח עבור יציבות המערכת הפיננסיתהעובדה שהיחס בין הלוואות שניתנו להלוואות שלא שולמו ממשיך להשתפר מספקת הגנה מסוימת מפני לחץ עתידי פוטנציאלי.
יתר על כן, הירידה בפיגורים, יחד עם עלייה קלה באשראי, מסייעת להקל על צורכי אספקה זה יחזק את יכולתן של גופים לספוג זעזועים כלכליים. כל זה מתורגם לסביבה נוחה יותר עבור ניהול סיכוני אשראי בבנקים, קופות חיסכון וקואופרטיבים.
התנהגותן של חברות מימון צרכניות
הקבוצה העיקרית השנייה שמנוטרת על ידי בנק ספרד היא זו של גופים המתמחים ב מימון צרכניבקטע זה ניתן להבחין בדינמיקה מעט שונה: שיעור הפגרות עלה מעט בחודש האחרון, אם כי המגמה של שנים עשר החודשים נותרה חיובית.
בפברואר, שיעור הפיגורים של חברות מימון צרכניות עלה מ-5,06% בינואר ל- 5,10%העלייה הקלה התרחשה למרות ירידה של 0,4% בהיקף ההלוואות שאינן נושאות חוב, ל-2.146 מיליארד אירו. פרדוקס לכאורה זה מוסבר על ידי העובדה שהמכנה (סך האשראי שניתן) והמונה (הלוואות שאינן נושאות חוב) לא תמיד נעים באותו קצב.
למרות זאת, במבט לאחור, התוצאה טובה יותר באופן ברור מאשר לפני שנה. בפברואר 2025, לאותן ישויות היה שיעור פיגורים של 5,86%לפיכך, בתוך שנים עשר חודשים היחס ירד ביותר משבע עשיריות. לכן, תיק ההשקעות ממשיך להראות שיפור הדרגתי, אם כי הוא מתחיל מרמות גבוהות משמעותית מאלה של בנקים מסורתיים.
סוג זה של מימון, הקשור קשר הדוק לרכישות של מוצרים בני קיימא, הוצאות אישיות והלוואות מהירות, נוטה להיות רגיש יותר לשינויים במחזור הכלכלי וביכולת ההחזר של משקי הבית. לכן, העובדה ש... הפגרה נותרה בבלימת תנאים למרות עליית יוקר המחיה, זוהי עובדה שהשוק עוקב אחריה מקרוב.
ההקשר הכלכלי והשלכות אפשריות
תנועת העבריינות מתרחשת בסביבה המאופיינת על ידי אי-ודאויות עולמיותסכסוכים גיאופוליטיים גלויים, תחזיות לצמיחה נמוכה יותר בכמה כלכלות אירופאיות וההשפעה המצטברת של אינפלציה על ההכנסה הפנויה של משפחות ועסקים.
למרות גורמי סיכון אלה, נתוני פברואר מצביעים על כך שלעת עתה אין הידרדרות משמעותית באיכות האשראי בספרד. היקף ההלוואות המצטברות ממשיך לעלות במידה מתונה, וחדלות הפירעון ממשיכה לרדת, דבר המצביע על ביצועים יציבים יחסית במגזר. יכולת התשלום של החייבים.
עבור גופים אלה, התפתחות זו מייצגת הקלה מבחינת הפרשות וצריכת הון, ומקלה עליהם להמשיך להתחרות בסביבה של tipos de interés más elevadosעבור רגולטורים ומפקחים, נתונים אלה מחזקים את הרעיון שהמערכת הפיננסית מתמודדת עם האתגרים הצפויים מעמדת התחלה חזקה יותר. אתגרים הנובעים מהמצב הכלכלי.
במבט קדימה לחודשים הקרובים, תשומת הלב תישאר ממוקדת באופן שבו גורמים כמו מגמות תעסוקה, החלטות מדיניות מוניטרית והתייצבות פוטנציאלית של האינפלציה משפיעים על שיעורי הפיגור. משברים קודמים מזכירים לנו ששינויים באיכות האשראי בדרך כלל מפגרים אחרי המחזור הכלכלי, מה שהופך את המעקב אחר נתונים אלה לחיוני הן עבור מגזר הבנקאות והן עבור אנליסטים.
עם זאת, הנתונים האחרונים של בנק ספרד מציירים תמונה שבה ה- חדלות פירעון בהלוואות בנקאיות נותרה תחת שליטהשיעורי חדלות הפירעון ירדו משמעותית בהשוואה לשנה הקודמת, וההבדלים בין המגזרים (בנקאות מסורתית ומימון צרכני) נותרו, אך עם מגמה כללית של שיפור, בתרחיש שהשוק צופה בו בזהירות אך גם במידה מסוימת של ביטחון.
