VidaCaixa פתחה את השנה עם תוצאה המאשרת את המגמה של השנים האחרונות: רווח יציב, צמיחה מבוקרת אך איתנה, ובסיס עסקי התלוי במידה רבה בחסכונות לטווח ארוךחברת הביטוח של קבוצת CaixaBank סיימה את הרבעון הראשון עם רווח נקי מאוחד של 332 מיליון יורו, רק 0,8% מעל לתקופה המקבילה אשתקד, אך מספיק כדי לחזק את תדמית הסולידיות שהחברה משדרת בשוק.
בסביבה פיננסית שעדיין מאופיינת בתנודתיות וחוסר ודאות מקרו-כלכלית, הישות מתעקשת שהמודל שלה מבוסס על הכנסות חוזרות, כמות גדולה של לקוחות ומוצרים שנועדו לתמוך בחיסכון לאורך החיים.המסר שחברת הביטוח שולחת ברור: במקום לחפש קפיצות מרהיבות בתוצאות הרבעוניות, העדיפות היא עקביות ויכולת לעמוד בתנודות השוק.
רווח של 332 מיליון ומשקל בתוך CaixaBank
הרווח הנקי המאוחד של VidaCaixa בין ינואר למרץ עמד על 332 מיליון יורו, עלייה של 0,8% משנה לשנההנתון זהה כמעט לחלוטין לזה של התקופה המקבילה בשנה הקודמת, דבר שלטענת החברה משקף את חוזק מודל העסקים שלה ולא קיפאון.
תוצאה זו מרמזת כחמישית מהרווח הכולל של CaixaBank ברבעון, מה שמאשר את התפקיד המוביל של עסקי הביטוח בתוך הקבוצה הפיננסית. הגוף בראשות CaixaBank נותר השחקן הפעיל ביותר בספרד בתחום החיים והפנסיה, שם חלק ניכר ממגזר הבנקאות מנסה לצבור תאוצה כדי לחזק את מאזניו.
תמונת המצב של הרבעון עומדת בניגוד לשנים קודמות, כאשר הרווח של חברת הביטוח גדל בקצב של דו ספרתי בתקופות מסוימותבשנת 2025, לדוגמה, VidaCaixa הצליחה להגדיל את הרווח הרבעוני שלה בכ-10% וסיימה את השנה עם עלייה של כמעט 6%. כעת, פרשנות השוק היא שהחברה פועלת בתרחיש בוגר יותר, שבו המיקוד עובר ליציבות וכוונון שולי רווח.
חברת הביטוח מדגישה כי לשמור על אותו רווח כמעט בהקשר של שינוי ריביות ותרומות נמוכות יותר מחלק מהחברות המושקעות זה לא טריוויאלי. במגזר שבו הרווחים הפיננסיים יכולים להשתנות במהירות, שמירה על רווחיות ללא הפרעות משמעותיות כבר נחשבת להישג משמעותי.
צמיחה במשאבים מנוהלים ומשקל החיסכון לטווח ארוך
מעבר לתוצאה, התפתחות הנפח המנוהל היא אחת מיתרונות הרבעון. הנכסים המנוהלים הגיעו ל-137.594 מיליון יורוזהו גידול של 6,3% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. עלייה זו מוסברת על ידי שלושה גורמים: תרומות של לקוחות חדשים, הרווחיות שהושגה מהשקעות ונאמנות החוסכים לטווח ארוך.
מתוך סך כל המנוהל, 80.480 מיליארד מגיעים מחיסכון בביטוח חיים, 47.868 מיליארד מקבילים ל תכניות פנסיה ו-EPSV ו-9.236 מיליארד מקושרים ל-BPI VeP. חלוקה זו מדגישה את חשיבות החיסכון הפנסיוני ותכנון הפרישה בעסקי VidaCaixa, הן בספרד והן בפורטוגל.
חברת הביטוח מדגישה כי לקוחות ממשיכים להעדיף פתרונות מובנים לטווח ארוךזה מתבטא בשיעורי שימור לקוחות גבוהים. אנחנו לא מדברים רק על הרשמות חדשות לפוליסות או תוכניות, אלא גם על נוכחות מתמשכת של לקוחות קיימים שמחזקים את מעמדם עם תרומות נוספות לאורך זמן.
בהקשר זה, המסר המסחרי מתמקד במתן תמיכה בשלבים השונים של החיים הפיננסיים: מחיסכון במהלך חיי העבודה ועד לקבלת הכנסה קבועה בפרישההשילוב של ביטוח חיים, תוכניות פנסיה ומוצרים היברידיים מקושרים ליחידות מאפשר לישות להסתגל לפרופילי סיכון שונים מאוד, החל מהשמרניים ביותר ועד לאלו המחפשים חשיפה רבה יותר לשווקים.
פרמיות ותשלומים: כוח המשיכה של ביטוח חיסכון
הסכום המשולב של פרמיות ותשלומים עבור VidaCaixa ברבעון הראשון עמד על 3.955 מ'נתון זה עולה בקנה אחד עם שיאים קודמים, אך אם מסתכלים על האותיות הקטנות, הוא מראה צמיחה ניכרת באחוזים בהשוואה לשנה הקודמת, עם שיעורים העולים על 20% בסך הפרמיות והתשלומים.
עלייה זו מוסברת במידה רבה על ידי הדחף של חיסכון בביטוח חיים ותשלומים למוצרים לטווח ארוךתחום ביטוחי החיסכון, הכולל בעיקר קצבאות חיים ופוליסות מקושרות ליחידות, היה דינמי במיוחד בתחילת השנה ושימש ככוח מניע למכירות.
בתוך הבלוק הזה, ה- קצבאות חיים ופוליסות מקושרות ליחידות היוו כ-61% מכלל הפרמיות והתשלומים.במילים אחרות, שישה מתוך כל עשרה יורו שמגיעים לחברת הביטוח מפרמיות או תרומות חדשות מועברים דרך שני סוגי מוצרים אלה. עבור החברה, תמהיל זה מחזק את הצעת הערך שלה בפתרונות חיסכון המבקשים לאזן בין הגנה לגמישות.
בפירוט הפרמיות, פוליסות ביטוח חיסכון הסתכמו בכ- 2.874 מיליארד יורו, עלייה של כ-28,5%בינתיים, פרמיות סיכון חיים - אלו המכסות מוות, נכות והוצאות נוספות ללא מרכיב חיסכון - גם הן עלו, והגיעו לכ-594 מיליון יורו, עם צמיחה דו-ספרתית הן בעסקאות האישיות והן בעסקאות הקבוצתיות.
התרומות לתוכניות פנסיה, עמוד תווך קלאסי של הביטוח הלאומי בספרד, הגיעו ל- כ -487 מיליון יורועם עליות משנה לשנה של יותר מ-17%. צמיחה זו נבעה הן מהמגזר האישי, שבו חוסכים משלימים את הפרשות שלהם באמצעות תרומות קבועות, והן מהמגזר הקולקטיבי, כלומר תוכניות המקודמות על ידי חברות ומוסדות אחרים.
קצבאות חיים: המנוף המרכזי במדינה מזדקנת
אחד הנתונים הבולטים ביותר מהרבעון הוא הדחיפה החזקה מצד קצבאות חיים, שהפכו שוב לאחד המניעים העיקריים של העסקהחוזים של מוצר מסוג זה הגיעו ל-1.429 מיליארד יורו, עלייה של כ-49% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד.
ההפרשות הקשורות לקצבאות אלו - כלומר, הכספים שחברת הביטוח חייבת להפריש כדי לעמוד בהתחייבויות תשלום עתידיות - כבר מסתכמות בקרוב ל 43.500 מ'נתון זה נותן מושג על היקף הלקוחות שבחרו להמיר את חסכונותיהם הצבורים להכנסה תקופתית מובטחת לפרישה.
ההקשר הדמוגרפי עוזר להבין תופעה זו. ספרד היא אחת המדינות עם האוכלוסייה המבוגרת ביותר באירופה וגמלאים רבים מחפשים דרכים להבטיח הכנסה חודשית יציבה. קצבאות לכל החיים מתאימות לפרופיל זה בצורה מושלמת: החוסך מעביר הון לחברת הביטוח, ובתמורה מקבל הכנסה קבועה לתקופה ארוכה, במקרים רבים לכל החיים.
בנוסף, מוצר מסוג זה מגיע בדרך כלל עם הטבות מס ספציפיותפוליסות אלו אטרקטיביות במיוחד עבור אלו שצברו הון בצורת חסכונות פיננסיים או נדל"ן ורוצים להמיר אותו למקור הכנסה חוזר. זו הסיבה שתחום הגיל השלישי הפך למוקד צמיחה ברור עבור VidaCaixa ועבור מגזר הביטוח בכלל.
חברת הביטוח מציגה את הקצבאות הללו כצורה של כדי להגן על כוח הקנייה של הפנסיונרים מפני תנודתיות בשוקבמקום להסתמך ישירות על ביצועי שוק המניות או על תנודות הריבית, לקוחות מקבלים זרם הכנסה מובטח, המספק יכולת חיזוי בשלב שבו אופק ההשקעה בדרך כלל מוגבל יותר.
יחידות צמודות ליחידות ורווחיות בסביבה תנודתית
לצד עלייתן של קצבאות לכל החיים, ה- מוצרי VidaCaixa המקושרים ליחידות ביססו את תפקידם כמוצר ייחוס לחיסכון לטווח ארוך בקרב אלו שלוקחים על עצמם מעט יותר סיכון. הנפח המנוהל במסגרת טווח זה כבר עולה על 16.000 מיליארד יורו, עם צמיחה משמעותית בפרמיות ובתרומות חדשות.
מבחינת פרמיות, פוליסות צמודות ליחידות השיגו כ- 881 מיליון יורו, עלייה של 22% לעומת התקופה המקבילה אשתקדמוצר מסוג זה משלב ביטוח חיים עם השקעה המקושרת לתיקי נכסים שונים, כך שהלקוח נוטל על עצמו את התפתחות השווקים בתמורה לתשואה פוטנציאלית גבוהה יותר בטווח הארוך.
חברת הביטוח מציינת כי, למרות סביבת אי הוודאות המקרו-כלכלית והשינויים בריביות, פתרונות ההשקעה לטווח ארוך שלהם השיגו תשואות ממוצעות מעל לממוצע השוק. על פני אופקי זמן שונים. במקרה של תוכניות פנסיה, לדוגמה, התשואות על פני שלוש, חמש ועשר שנים גבוהות מהממוצע בענף, עם הבדלים של כמה עשיריות שכאשר הן מצטברות, יש להן השפעה על ההון הסופי.
לטענת החברה, התנהגות זו מוסברת על ידי ניהול תיקי השקעות אקטיבי ומגווןשילוב של אג"ח קבועות, מניות ונכסים אחרים בהתבסס על פרופיל הלקוח ואופק הזמן שלו. בתרחיש בו שיעורי הריבית עלו משפל היסטורי לרמות גבוהות יותר, גמישות זו הפכה למפתח להתאמת אסטרטגיות השקעה מבלי לקחת סיכון מופרז.
עבור חוסכים המחפשים איזון בין ביטחון לפוטנציאל צמיחה, מוצרים מקושרים ליחידות מציגים את עצמם כ... אלטרנטיבה ביניים לפיקדונות מסורתיים והשקעה ישירה במניות או קרנותמיצוב זה מסביר חלק מהפריחה שחוותה בחודשים האחרונים, עם משיכה מיוחדת בקרב בעלי הכנסה בינונית וגבוהה עם יכולת לחסכון חוזר.
השפעת שיעורי הריבית ותרומה נמוכה יותר מ-SegurCaixa Adeslas
לא כל הרבעון עבר בצורה חלקה. חברת הביטוח עצמה מכירה בכך שסביבת הריבית והתרומה הנמוכה יותר מחלק מחברות הבת שלה גבו מחיר מסעיפים מסוימים בדוח רווח והפסד. שולי הריבית נטו של VidaCaixa ירדו בכ-20% משנה לשנה במהלך התקופה, עד שהגיע לכ-32 מיליון יורו, כשהוא מושפע מהתפתחות הריביות ומשינוי תצורת תיקי ההשקעות.
גם תוצאות הפעילות הפיננסית הושפעו לרעה, עם ירידה של כמעט 80% לכמה מיליוני יורו בלבדסעיף זה כולל, בין היתר, רווחי והפסדי הון שנוצרו מניהול נכסים, אשר רגישים מאוד לתנועות השוק ולהחלטות על רוטציה של תיקי השקעות.
גורם רלוונטי נוסף היה תרומה נמוכה יותר של סגורקאישה אדסלאסהחברה, שבבעלותה 49,9% היא VidaCaixa ו-50,1% היא בבעלות Mutua Madrileña, רשמה הכנסות מדיבידנד - שנרשמו כמעט אך ורק בסעיף ספציפי בדוח רווח והפסד - שהסתכמו בכ-65 מיליון אירו, ירידה של למעלה מ-13% בהשוואה לשנה הקודמת.
ירידה זו קשורה, בין היתר, להתפתחות חוזי שירותי הבריאות לעובדי ממשלה מרכזית דרך Muface, שם עליות הפרמיות התמתנו במידה ניכרת לאחר העלייה החזקה שנרשמה בשנת 2025. השינוי בקצב ההכנסות הללו הפחית את התוצאה הכוללת של SegurCaixa Adeslas, ובהרחבה, את הדיבידנד שקיבלה VidaCaixa.
אף על פי כן, הקבוצה מדגישה כי למרות הרוחות הנגדיות הללו, לעסקי הביטוח יש משקל אסטרטגי בחשבון הרווח וההפסד של CaixaBank.המוסד הפיננסי ממשיך לחזק את מחויבותו לביטוח, הן חיים והן הגנה, באמצעות הצעות מסחריות שונות ומוצרים משולבים המשלבים חיסכון והשקעה.
לקוחות ותיקים והיקף ההטבות ששולמו
בצד הזרימה היוצאת, VidaCaixa חילקה כספים בין ינואר למרץ 1.552 מיליארד יורו ב הטבות חיסכוןאשר הגיעה לכ-760.000 איש. חברת הביטוח מדגישה כי פעילות זו היא חלק ממחויבותה לתמוך בלקוחות לאורך כל מחזור חייהם, ולא רק בשלב צבירת החיסכון.
פרופיל מקבלי ההטבות הללו מזדקן באופן ברור: 90% מהמקבלים הם מעל גיל 65נתון זה משקף את המשקל המשמעותי של אוכלוסיית הקשישים בבסיס המבוטחים, שכבר מקבלים פנסיות או מפדים מוצרי חיסכון לפרישה. יותר ממחצית הסכום הכולל מתקבל כהכנסה תקופתית, במיוחד באמצעות קצבאות לכל החיים ומוצרים אחרים המבטיחים הכנסה חוזרת.
מציאות זו תואמת את האסטרטגיה של החברה למצב את עצמה כ ספקית מובילה של פתרונות פרישה בספרד ובפורטוגלהמטרה אינה רק למשוך חסכונות במהלך שנות העבודה, אלא גם לנהל את תהליך המשיכה בצורה מסודרת, תוך הבטחה שההון שנצבר יהפוך לתוספת יציבה לפנסיה הציבורית.
מבחינת בסיס לקוחות, ל-VidaCaixa יש כ- 7,2 מיליון לקוחות בין ספרד לפורטוגל. מסה קריטית זו מאפשרת לחברת הביטוח לנצל יתרונות לגודל ולקבל מקור הכנסה חוזר רחב, וכן לפתוח את הדלת לאסטרטגיות מכירה צולבת של מוצרים פיננסיים בתוך קבוצת CaixaBank.
ההתמקדות בפלח הגיל השלישי מתורגמת גם למאמץ נוסף ב שירותי ייעוץ ותמיכהבמיוחד ברגעים מרכזיים כמו פרישה, משיכות מתוכנית פנסיה או המרת הון לקצבאות. הארגון מדגיש כי תכנון טוב להחלטות אלו יכול לעשות הבדל משמעותי באיכות חייהם של קשישים.
מעמד מוביל בשוק ומוצרים משולבים
בשוק הספרדי, CaixaBank, באמצעות VidaCaixa, מתחזקת כדמות מובילה בעסקי חיסכון ביטוחי חייםעם נתח שוק של כ-38%. מעמד זה נתמך הן על ידי הרשת המסחרית של הבנק והן על ידי שילוב מוצרי ביטוח בהיצע השירותים הפיננסיים הכולל.
בתחום ביטוחי ההגנה - אלו שאינם משלבים רכיב חיסכון, כגון ביטוח בריאות, דירה או ביטוח חיים טהור סיכון - הישות רשמה גם כמות משמעותית של פרמיות חדשות.רבות מהלוואות אלו נלקחות באמצעות SegurCaixa Adeslas והסכמים אחרים. קו אשראי זה מאפשר לבנק לגוון את זרמי ההכנסות שלו ולחזק את קשריו עם לקוחות הפונים לבנק בתחילה עבור מוצרים אחרים.
אחד המגזרים המסחריים החזקים ביותר בתקופה האחרונה היה היצע מוצרים משולב המאגד מספר כיסויים לפתרון אחדתחת שמות מותג שונים, הצעות אלה משלבות ביטוח חיים, תוכניות פנסיה ויחידות ביטוח מקושרות לחבילה אחת, מה שמקל על הלקוח לחתום על חוזה ולעקוב אחר הפוליסות שלו.
פתרונות משולבים אלה צוברים תאוצה בפרמיות חדשות להגנה וחיסכון, וכעת מהווים אחוז גבוה מאוד מהייצור של חברת הביטוח בתחום זה. עבור הקבוצה, המשיכה שלהם טמונה בעובדה ש הם מגבירים את מעורבות הלקוחות ומגוונים את זרמי ההכנסה קשורים לאותה מערכת יחסים עסקית.
בעזרת אסטרטגיה זו, VidaCaixa ו-CaixaBank מחזקות את נוכחותן ב כל שלבי המחזור הפיננסי של הלקוחהחל ממוצרי החיסכון וההשקעה הראשונים, דרך ביטוח הגנה משפחתי, ועד לפתרונות ספציפיים לתכנון פרישה והעברת הון.
תחילת השנה מותירה בסופו של דבר תמונה של VidaCaixa המסומנת על ידי רווח יציב של 332 מיליון יורו, צמיחה חזקה בנכסים המנוהלים וזינוק ניכר בקצבאות ובמוצרים מקושרים ליחידותכל זה מתרחש בסביבת ריבית ושוק תובעניים. חברת הביטוח שומרת על מחויבותה לחיסכון לטווח ארוך ולתמיכה בלקוחות ותיקים, תוך ביסוס תפקידה כשחקן מפתח בקבוצת CaixaBank וכאחד השחקנים המובילים בתחום הביטוח בספרד ובפורטוגל.
